Forex trading uk podatki

Podstawy opodatkowania na rynku Forex Dla początkujących partnerów handlowych forex, celem jest po prostu dokonanie udanych transakcji. Na rynku, w którym zyski i straty można zrealizować w mgnieniu oka, wielu inwestorów angażuje się, aby spróbować swoich sił przed myśleniem długoterminowym. Jednak niezależnie od tego, czy zamierzasz zarabiać na ścieżce kariery, czy interesować się tym, jak strategia się rozwija, istnieją ogromne korzyści podatkowe, jakie należy wziąć pod uwagę przed rozpoczęciem pierwszego handlu. Podczas handlu forex może być mylące pole do opanowania, składanie podatków w USA dla Twojego wskaźnika profitloss może przypominać Dziki Zachód. Oto podział na to, co powinieneś wiedzieć. Dla Inwestorów Options and Futures Dla każdego, kto chce zacząć korzystać z opcji walutowych i futures, zgrupowane są w tzw. Umowach IRC 1256. Te kontrakty podpisane przez IRS oznaczają, że podmioty gospodarcze otrzymują niższą kwotę 6040 podatku. Oznacza to, że 60 zysków lub strat jest liczone jako długoterminowe straty z tytułu utraty kapitału, a pozostałe 40 w perspektywie krótkoterminowej. Dwie główne zalety tego sposobu opodatkowania to: Czas Wiele kontraktów terminowych na opcje walutowe wykonuje kilka transakcji dziennie. Z tych zawodów do 60 można uznać za długoterminowe zyski kapitałowe. Podatek Podatkowy W przypadku akcji handlowych (trzymanych mniej niż jednego roku), inwestorzy są opodatkowani według stawki krótkoterminowej 35. W przypadku transakcji futures lub opcji inwestorzy podlegają opodatkowaniu według stawki 23 (obliczonej jako 60 długoterminowych terminów 15 maksymalnych stawek plus 40 krótkoterminowych stóp procentowych 35 razy). Dla inwestorów indywidualnych (OTC) Większość handlowców spotu podlega opodatkowaniu zgodnie z umowami IRC 988. Umowy te są przeznaczone na transakcje walutowe rozliczane w ciągu dwóch dni, co otwiera je na zwykłe zyski i straty zgłoszone do IRS. Jeśli sprzedajesz spot forex prawdopodobnie będziesz automatycznie zgrupowany w tej kategorii. Główną zaletą tego opodatkowania jest ochrona przed stratami. Jeśli doświadczasz strat netto w wyniku transakcji na koniec roku, zaliczając się do kategorii handlowej 988, stanowi dużą korzyść. Podobnie jak w umowie z roku 1256, możesz liczyć wszystkie straty jako zwykłe straty, a nie tylko pierwsze 3000. Porównanie dwóch kontraktów IRC 988 jest prostsze niż umowy IRC 1256, ponieważ stawka podatkowa pozostaje niezmienna zarówno dla zysków, jak i strat - idealnej sytuacji na straty. 1256 kontraktów, a bardziej złożonych, oferuje więcej oszczędności dla przedsiębiorcy z zyskami netto - 12 dodatkowych. Najważniejszą różnicą między tymi dwoma jest oczekiwane zyski i straty. Rozwiązanie: Wybieranie kategorii z ostrożnością Teraz jest kwestia trudna: zdecydowanie, jak składać podatki na Twoją sytuację. To, co sprawia, że ​​złożenie wymiany walutowej mylące jest takie, że podczas gdy opcjefutures i OTC są pogrupowane oddzielnie, jako inwestor może wybrać umowę 1256 lub 988. Trudną częścią jest decyzja przed 1 stycznia roku handlowego. Dwa rodzaje sporów z ofertą forex są sprzeczne, ale w większości firm zajmujących się rachunkowością będziesz podlegał 988 kontraktom, jeśli jesteś przedsiębiorcą spotowym i 1256 kontraktów, jeśli jesteś kontrahentem terminowym. Kluczowym czynnikiem jest rozmowa z księgowym przed inwestowaniem. Po rozpoczęciu handlu nie można przełączać się z 988 do 1256 lub odwrotnie. Większość przedsiębiorców spodziewa się zysków netto (dlaczego innego handlu), więc będą chcieli wycofać się z ich statusu 988 i do 1256 statusu. Aby zrezygnować z statusu 988, musisz utworzyć wewnętrzną notatkę w swoich książkach, a także przesłać do księgowego. Ta komplikacja nasila się, jeśli sprzedajesz akcje i waluty. Transakcje kapitałowe są opodatkowane inaczej i nie można wybrać 988 lub 1256 umów, w zależności od Twojego statusu. Śledzenie: Twój rekord wydajności Niezależnie od wypowiedzi maklera, bardziej dokładny i przyjazny dla podatków sposób na śledzenie zysków to osiągnięcie wyników. Jest to zatwierdzona przez IRS formuła zapisu: odejmuj swoje aktywa początkowe z aktywów końcowych (netto) Odejmij środki pieniężne (na swoje konta) i dodaj wypłaty (z kont) Usuń dochody z odsetek i dodaj odsetki zapłacone Dodaj inne koszty obrotu Formuła zapisu wyników zapewni Ci dokładniejsze przedstawienie wskaźnika profitloss i ułatwi Ci łatwiejsze składanie zleceń na koniec roku i księgowego. Co warto pamiętać Jeśli chodzi o opodatkowanie z forex, warto pamiętać o kilku rzeczach, takich jak: Terminy składania zgłoszeń. W większości przypadków musisz wybrać rodzaj sytuacji podatkowej przed 1 stycznia. Jeśli jesteś nowym przedsiębiorcą, możesz podjąć tę decyzję przed rozpoczęciem pierwszego handlu - czy to w styczniu, czy w grudniu 31. Warto również zauważyć że możesz zmienić stan w połowie roku, ale tylko przy zatwierdzaniu przez IRS. Szczegółowe prowadzenie dokumentacji. Prowadzenie dobrych zapisów (i kopii zapasowych) może zaoszczędzić czas, gdy zbliża się do pory podatkowej. To daje więcej czasu na handel i mniej czasu na przygotowanie podatków. Znaczenie płacenia. Niektórzy handlowcy próbują pokonać system i zarabiać na pełnym lub niepełnym wymiarze czasu handlu forex bez płacenia podatków. Ponieważ handel pozagiełdowy nie jest zarejestrowany przez Commodities Futures Trading Commission (CFTC), niektórzy przedsiębiorcy uważają, że mogą się z tym zgubić. Nie tylko jest to nieetyczne, ale IRS zareaguje w końcu, a opłaty unikania opodatkowania przewyższą wszelkie należne podatki. Bottom Line Trading forex polega na kapitalizacji z możliwością i zwiększeniu marż zysku, więc mądry inwestor zrobi to samo, jeśli chodzi o podatki. Biorąc czas, aby prawidłowo plik może zaoszczędzić setki, jeśli nie tysiące podatków, co sprawia, że ​​transakcja, że ​​warto poświęcić czas. Jak składać podatki jako handlowiec na rynku Forex Większość nowych przedsiębiorców nigdy nie mają się martwić, że odkrywanie specyfiki podatków w relacji do handlu forex. Wszyscy nowi przedsiębiorcy skupiają się po prostu na uczeniu się w celach zarobkowych. Jednak w pewnym momencie przedsiębiorcy muszą nauczyć się rozliczać się ze swojej działalności handlowej i jak składać podatki - miejmy nadzieję, że składanie podatków jest związane z zyskami z transakcji forex, ale nawet jeśli istnieją strat w ciągu roku, przedsiębiorca powinien zgłosić je do właściwego organu krajowego. Stany Zjednoczone Opodatkowanie podatków od zysków i strat z forex może być nieco mylące dla nowych przedsiębiorców. W Stanach Zjednoczonych istnieje kilka opcji dla Forex Trader. Po pierwsze, ekspansja detalicznego rynku forex spowodowała, że ​​IRS straciła wiele na tyle krzywej, więc obowiązujące zasady dotyczące podatków związanych z podatkiem od transakcji walutowych mogą się zmienić w każdej chwili. Uregulowania są stale wprowadzane na rynek forex, więc zawsze upewnij się, że porozmawiasz z podatkowym profesjonalistą przed podjęciem jakichkolwiek kroków w zakresie składania podatków. Istnieją zasadniczo dwie sekcje określone przez IRS, które mają zastosowanie do podmiotów gospodarczych na rynku forex - sekcja 988 i sekcja 1256. Sekcja 1256 jest standardowym 6040 podatkiem od zysków kapitałowych. Jest to najczęstszy sposób, w jaki forex handlowcy generują zyski z forex. W ramach tego opodatkowania 60 całkowitych zysków kapitałowych podlega opodatkowaniu w wysokości 15, a pozostałe 40 całkowitych zysków kapitałowych jest opodatkowanych w obecnym zespole podatku dochodowego, który może obecnie wynosić 35. Przedsiębiorcy z zyskiem wolą zgłaszać zyski z obrotu forex w sekcji 1256, ponieważ oferuje większą obniżkę podatkową niż w sekcji 988. Utrata przedsiębiorcy preferuje sekcję 988, ponieważ nie ma ograniczeń dotyczących utraty kapitału, co pozwala na pełną stratę w stosunku do dochodów. To pomoże przedsiębiorcy w pełni wykorzystać straty handlowe, aby zmniejszyć dochód do opodatkowania. Aby skorzystać z sekcji 1256, przedsiębiorca musi zrezygnować z sekcji 988, ale obecnie IRS nie wymaga, aby przedsiębiorca złożyć coś w celu poinformowania, że ​​się nie zgadza. Jeśli konto forex jest ogromne i tracisz ponad 2 miliony w jednym roku podatkowym, możesz zakwalifikować się do złożenia formularza 886. Jeśli broker ma siedzibę w Stanach Zjednoczonych, otrzymasz 1099 pod koniec rok informujący o całkowitych zyskach. Ten numer powinien być użyty do składania podatków w ramach sekcji 1256 lub 988. Reguły podatkowe dotyczące handlu w Wielkiej Brytanii są znacznie bardziej przyjazne dla handlowców niż Stany Zjednoczone. Obecnie zyski w zespole rozpowszechnianym nie są opodatkowane w Wielkiej Brytanii, a wiele pośredników w Wielkiej Brytanii oferuje detaliczne demo i regularne konta w strukturze zakładów o spreadu. Oznacza to, że przedsiębiorca może handlować na rynku walutowym i być wolnym od płacenia podatków, więc handel forex jest wolny od podatku Jest to niewiarygodnie pozytywne dla zysku podmiotów gospodarczych na rynku forex w Wielkiej Brytanii Wadą spread betting jest to, że przedsiębiorca nie może roszczyć strat handlowych wobec swoich innych dochód osobisty. Ponadto, jeśli przedsiębiorca zarządza funduszami lub inwestuje w instytucję, istnieje wiele innych przepisów podatkowych, które muszą być przestrzegane. Jednakże, jeśli przedsiębiorca pozostaje z spread betting, nie trzeba płacić podatków od zysków. Istnieją różne uregulowania prawne, które mogą w najbliższym czasie szybko zmienić przepisy podatkowe. Należy zadbać o to, aby dano się z pracownikiem podatkowym, aby upewnił się, że przestrzegał wszystkich właściwych przepisów prawnych. Inne opcje Inną opcją, która niesie większe ryzyko, jest stworzenie firmy offshore, która prowadzi handel na rynku forex w kraju o niewielkim oprocentowaniu na rynku forex, a następnie wypłacić sobie małe pensje na życie każdego roku, który byłby opodatkowany w kraju gdzie jesteś obywatelem. Istnieje wiele rodzajów oprogramowania forex, które mogą pomóc Ci nauczyć się handlu na rynku forex. Tego rodzaju formowanie działalności gospodarczej jest bardzo ryzykowne, ponieważ musisz upewnić się, że przestrzegasz 100 praw podatkowych i nie poślizgnie się na nielegalne działania. Ten rodzaj operacji powinien być przeprowadzany wyłącznie z pomocą specjalistów podatkowych, a najlepiej może potwierdzić co najmniej dwóch specjalistów ds. Podatków, aby upewnić się, że podejmujesz właściwe decyzje. Zostanie opodatkowany jako przedsiębiorca forex, jeśli jego moje jedyne dochody Jak masz pewność, że istnieją dwa szerokie możliwości opodatkowania zysków z forex. Możesz być inwestorem forex lub inwestorem forex. Dwa są zupełnie inne pod względem podatkowym (jego zasadniczo taka sama różnica jak między inwestorem nieruchomości, który kupuje nieruchomość do wynajęcia lub deweloper, który kupuje nieruchomości do renowacji i sprzedaży). Podmioty gospodarcze Forex podlegają podatkowi dochodowemu. Potencjalnie na 40, a nawet 50 po kwietniu 2017, jeśli mają zyski powyżej 150 tys. Inwestorzy podlegają CGT i stawce 18 CGT. Obowiązują również roczne zwolnienie CGT w wysokości około 10 tys. Handlowcy mają szersze odliczenie od wartości dodanej klasyfikowane są jako samozatrudnione. Oznacza to, że jeśli nie mają innych dochodów, muszą również uwzględnić ubezpieczenie narodowe (klasa 2 na poziomie około 2,00 na tydzień), a klasa 4 w wieku 8 lat od zysków powyżej progu podstawowego). Tak więc zasadniczo jeśli jesteś podstawowym podatkiem podatku od różnicy między 18 CGT i 28 podatku dochodowego i NIC. Jeśli jesteś podatnikiem o wyższej stopie, różnica w stawce wynosi 40 do 18. Także uwzględniać dodatki na dodatki itp. Dla wielu osób status przedsiębiorcy nie byłby korzystny, przynajmniej nie, chyba że wystąpiły straty, a więc unikanie opodatkowania jako handlarza forex byłoby wskazane. Ustanowienie, gdy jesteś i nie jest forex handlowca nie jest proste. W szczególności zadano jedno z pytań, czy przychody z tytułu zarobków forex są jedynym dochodem, czyni to przedsiębiorcę tylko dlatego, że dochody z dochodu tylko nie doprowadziłyby do automatycznego obrotu dochodami. Trzeba ocenić całą naturę swojej działalności. Ogólna zasada z działalnością forex, podobnie jak akcje, instrumenty pochodne i inne aktywa finansowe to fakt, że jesteś inwestorem. Przed dokonaniem klasyfikacji jako przedsiębiorcy musiałoby być zorganizowane działanie handlowe. W przypadku osoby indywidualnej (tzn. Firmy) trudniej jest to zastosować. Biorąc pod uwagę, że w ramach samooceny, aby ocenić własną odpowiedzialność podatkową, powinieneś ustalić status swojej działalności w zakresie forex. W większości przypadków zakończenie powrotu na podstawie inwestora na rynku forex byłoby również akceptowane przez HMRC. Fakt, że dochody z depozytów są jedynym dochodem, nie oznaczałoby zatem niczego samemu. Możesz na przykład nie mieć innych dochodów, ale zarabiać duże dochody z minimalnej liczby transakcji tygodniowo i zasadniczo mieć szczęście z inwestycji. W przeciwieństwie do innego zawodu, często handlujesz ze wyrafinowanym zarządzaniem ryzykiem i komercyjnym założeniem i mają większą szansę zakwalifikowania się jako przedsiębiorca.

Opcje czas rozliczenie rozliczenie

Opcje na akcje w przypadku rozwodu. Pytanie, które pojawia się w sprawach o rozwód, to czy opcje na akcje mogą być podzielone między małżonkami. Odpowiedź brzmi, że jeśli opcje na akcje są klasyfikowane jako majątek małżeński lub wspólny, można je podzielić między małżonkami. Opcje czasowe to forma rekompensaty dla pracownika Pracodawca może przyznawać opcje na akcje jako rekompensatę za poprzednie, obecne lub przyszłe usługi lub jako zachętę do pozostania z firmą Opcja akcji jest prawem do przyjęcia, pod pewnymi warunkami iw ramach określonym terminie, pracodawca zaoferuje sprzedaż jego akcji po z góry ustalonej cenie. Ponieważ opcja akcji jest prawem do zakupu akcji w wyznaczonym czasie w przyszłości, opcje czasów przyznane podczas małżeństwa często nie mogą być wykonywane do pewnego czasu po rozwód Tren jest traktowanie opcji na akcje jako majątku małżeńskiego lub wspólnotowego, niezależnie od tego, kiedy prawo do korzystania z tych opcji dojrzeje, o ile opcje są przyznawane jako świadczenie usług świadczonych w trakcie małżeństwa. W większości stanów charakterystyka opcji na akcje jako własność małżeńska lub niemająca majątku małżeńskiego zależy od celu, w jakim opcja ta została przyznana oraz w momencie jej nabycia w związku z małżeństwem Opcja na akcje przyznana w okresie małżeństwo jako rekompensata za pracę wykonywaną w czasie małżeństwa jest na ogół własność małżeńska Opcja na akcje przyznawana podczas małżeństwa za pracę, która ma być wykonywana po małżeństwie jest osobna własność małżonka pracownika W niektórych stanach opcje przyznane podczas małżeństwa są zawsze małżeństwem niezależnie od celu, w jakim zostały przyznane. Zagadnienia związane z zakupem opcji Niektóre opcje na akcje nie odpowiadają usługom wykonanym w całości w trakcie małżeństwa lub w całości po ślubie Niektóre państwa stwierdziły, że opcje te mają składniki małżeńskie i pozamałżeńskie , i dzielą je między mienie małżeńskie a aktywa niemające charakteru małżeńskiego na podstawie momentu, w którym uprawniono Othe R przyjęły standardową zasadę, która dotyczy wszystkich niezabezpieczonych opcji na akcje Niektóre państwa rozważają opcje na akcje, które nie są możliwe do wykonania po zakończeniu małżeństwa jako majątek niemałżonżny Inne państwa postanowiły, że plany zapasów przyznane podczas małżeństwa są w całości własnością małżeńską. Wycena nierozstrzygniętych opcji na akcje. Wycena nierozstrzygniętej opcji na akcje jest trudna, ponieważ nie można przewidzieć przyszłej wartości zapasów. Sąd Najwyższy w Pensylwanii zaproponował trzy możliwe podejścia. Rozwiązanie odroczonego dystrybucji, w którym sąd procesowy zachowuje właściwość do rozpowszechniania opcji po są realizowane. Bezpośrednie podejście offsetowe, w którym sąd orzekający ustala wartość bieżącą opcji i rozprowadza tę wartość według proporcji małżeńskiej każdej ze stron. Podejście takie, w którym sąd rozpatruje opcje samodzielnie zgodnie z każdym partia proporcji małżeńskiej. Wartość wiarygodności. Ocena wartości opcji na akcje musi być równa wyrośnięty do sądu sądowego Wartość jest często mierzona za pomocą modelu wyceny uwzględniającego cenę akcji, cenę wykonania, termin zapadalności, przeważającą stopę procentową, zmienność akcji spółki i stopę dywidendy spółki Inną akceptowalną metodą wyceny opcji jest metoda wartości wewnętrznej, która determinuje wartość, odejmując cenę opcji od wartości godziwej na akcje. Kwestie dotyczące Twojego pełnomocnika. Jakie są opcje na akcje. Mogę zostać nagrodzony w ramach opcji na akcje, które małżonkowie nabyte podczas naszego małżeństwa. Co się dzieje z warunkami składek, które są dla usług świadczonych zarówno w trakcie, jak i po ślubie. Porozmawiaj z prawnikiem rozwodu. Po rozwodu, co dzieje się z warunkami wyboru pracodawcy. Zgodnie z ogólną zasadą dotyczącą przenoszenia aktywów między małżonków lub byłych małżonków w ramach rozliczenia rozwodowego, przelewy są traktowane jako prezenty między małżonkami dla federalnych celów podatkowych W związku z tym transfery są wolne od federalnego podatku dochodowego d podatek od towarów depozytowych Jest to dobre. Gdy ta zasada dobra ogólna ma zastosowanie, transfender małżonek osoby, która otrzymuje majątek w rozstrzygnięciu rozwodu przejmuje podstawę opodatkowania osoby współmałżonka i okres posiadania przekazanego składnika aktywów następnie sprzedaje składnik aktywów, uznaje dochód podlegający opodatkowaniu lub stratę, tak jakby od samego początku był właścicielem tego majątku. Z drugiej strony monety nie ma wpływu podatkowego na małżonka przekazującego, jeśli osoba oddająca składnik aktywów rozliczenie majątku, gdy stosuje się ogólną regułę. Oskarżenie Przeniesienie rozwodów do małego małżonka niemającego siedziby w innym kraju kwalifikuje się do takiego łagodnego traktowania, że ​​są to transakcje podlegające opodatkowaniu, które mogą powodować straty lub straty podatkowe. wariantów opcji najemnych pracodawców. Co się dzieje z przeniesieniem wariantów opcji najemnych pracodawców z małżonka pracownika do małżonka innego niż pracownik na podstawie umowy z div orce property settlement Dobre pytanie Przeczytaj na temat odpowiedzi. Na przykład, założyć, że współmałżonek A małżonka pracownika posiada zaległe akcje NQSOs, które otrzymała jako wynagrodzenie od swojego pracodawcy Ponieważ NQSOs nie są publicznie przedmiotem obrotu, małżonek A nie był opodatkowany po otrzymaniu opcje Załóżmy, że zgodnie z obowiązującym prawem stan NQSO są uważane za własność małżeńską Dlatego małżonka A jest zobowiązana do przekazania niektórych jej NQSOs małżonkowi B małżonkowi innej osoby niż małżonkowi zgodnie z ugodzeniem małżeńskim w związku małżeńskim W międzyczasie małżonek B wykonuje NQSOs W tym czasie wartość rynkowa FMV akcji jest wyższa niż cena wykonania opcji. IRS mówi, że przeniesienie przekazanych NQSO od małżonka A małżonkowi B podlega ogólnej zasadzie transferu podatku, zakładając małżonkowi innego niż pracownik nie cudzoziemiec niebędący rezydentem W związku z tym transfer nie ma bezpośrednich konsekwencji federalnego podatku dochodowego dla żadnego małżonka. Jednakże, przy wykonywaniu NQSOs, małżonek B musi uznać ze dochodem do opodatkowania równym różnicy między wartością rynkową FMV akcji opcji a ceną wykonania spreadu Ten zysk jest zwykłym dochodem, w przeciwieństwie do zysków kapitałowych, ponieważ małżonek B jest traktowany tak, jakby otrzymał NQSOs jako odszkodowanie od jego pracodawcy Decyzja o dochodach IRS w latach 2002-2002. Nie dziękuję tak często, ale dziękuję, IRS Bill Bischoff. Jeśli opłacane opcje pracodawcy są motywującymi wariantami zapasów ISO, federalny wynik podatku dochodowego jest taki sam, ponieważ nie można przeniesione lub wykonywane przez osobę inną niż pracownik, któremu przyznano opcję, z wyjątkiem śmierci pracownika. Dlatego, gdy ISO zostaje przekazany małżonkowi innego niż pracownik, przestaje on być ISO i natychmiast staje się NQSO i federalny wynik podatku dochodowego są dokładnie takie same, jak wyjaśniono powyżej. Te federalne przepisy podatkowe są korzystne dla małżonka pracownika osoby, która daje możliwość rozwodu, ponieważ on lub ona stoi bez dalszych konsekwencji podatkowych po przeniesieniu rozwodu Małżonek niebędący pracownikiem osoby, która otrzymuje opcje w związku z rozwodem, ponosi wszystkie konsekwencje podatkowe w związku z podatkiem federalnym. Skutki podatkowe związane z zatrudnieniem. IRS wydało również przepisy dotyczące federalnego zatrudnienia konsekwencje podatkowe wynikające z rozwodów związanych z transferem zagranicznych opcji dla pracodawców Przez federalne podatki od pracy, mam na myśli podatek ubezpieczeń społecznych, podatek Medicare, federalny zasiłek dla bezrobotnych FUTA i federalny podatek dochodowy FIT potrącenie Tu jest siew. Kiedy ogólna zasada transferu podatku ma zastosowanie, co zazwyczaj będzie miało miejsce, sam transfer nie pociąga za sobą żadnych federalnych podatków od zatrudnienia. Jednakże, gdy opcje są następnie wykonywane przez małżonka innego niż pracownik, federalne podatki od zatrudnienia są uruchamiane w takim samym zakresie, jak gdyby małżonkowie pracownikow zachowali opcji i skorzystał z nich. W związku z tym małżonek niebędący pracownikiem może zostać obciążony potrąceniem z tytułu podatku z ubezpieczeń społecznych w wysokości 6 2, zdecydowanie b e skargano się za podatek Medicare w wysokości 1 45 i może zostać obciążony nowym 0 9 dodatkowym podatkiem Medicare dla osób o wysokich dochodach, aby jasno określić, że kwota potrącenia tych podatków zależy od roku małżonka pracownika - zarobki zarobkowe od pracodawcy Jednak podatki są rzeczywiście wstrzymywane od małżonka innego niż pracownik, który wykonuje opcję Jest to sprawiedliwe i słuszne, ponieważ małżonek niebędący pracownikiem jest tym, który czerpał korzyści ekonomiczne z korzystania z tej opcji. Wreszcie, federalny podatek dochodowy musi zostać potrącony z małżonka innego niż pracodawca. Żona małżonka niebędąca pracownikiem może następnie ubiegać się o potrącenie ze swojego federalnego podatku dochodowego. Źródło IRS Revenue Ruling 2004-60.Example Transfer of NQSOs. You własne uprawnione NQSO otrzymane jako odszkodowanie od pracodawcy Opcje umożliwiają nabycie 10 000 akcji akcji pracodawców w cenie wykonania 15 na akcję Opcje wygaśnie na 12 31 15 W roku 2018 ty i twój małżonek są rozdzieleni Jak par t rozstrzygnięcia rozwodu, twój ex otrzymuje połowę Twoich NQSOs. Przekazanie uprawnień NQSOs od Ciebie małżonka pracownika do byłego małżonka niebędącego pracownikiem nie ma natychmiastowych konsekwencji podatkowych dla każdej ze stron. Zauważ, że później w 2018 r. ex ćwiczenia NQSOs poprzez nabycie 5000 akcji po 15 w każdej chwili, gdy czas jest wart 25 dolarów za akcję Twoi ex muszą uznać 2018 zwykłego dochodu w wysokości 50,000 5000 akcji x 10 spread na akcję Federalny dochód i podatki od zatrudnienia zostaną wstrzymane od ex ćwiczenia nie mają wpływu podatkowego na Ciebie. Teraz zrozumiesz federalny dochód i konsekwencje podatkowe dla większości rozwodów związanych z przeniesieniem nabytych opcji na rzecz pracownicodawców Reguły mają sens i są sprawiedliwe dla rozwiedzionych indywidualistów. Nie mówię tego bardzo często, ale dziękuję, IRS. Copyright 2017 MarketWatch, Inc Wszystkie prawa zastrzeżone. Dodatkowe dane dostarczone przez SIX Informacje finansowe i z zastrzeżeniem warunków użytkowania Dzisiejsze i bieżące dane na koniec dnia dostarczone przez SIX Dane finansowe Dane dnia śródrocznego opóźnione na wymianę wymogów SP Indeksy Dow Jones Indeks SM z firmy Dow Jones, Inc Wszystkie notowania są w lokalnym czasie wymiany Dane z ostatniego okresu sprzedaży sprzedawane przez NASDAQ Więcej informacji na temat symboli handlowych w ramach NASDAQ oraz ich bieżącej sytuacji finansowej Dane dnia są opóźnione 15 minut dla Nasdaq i 20 minut dla innych giełd SP Indeksy Dow Jones z firmy Dow Jones, Inc Dane o śródrachranach SEHK są dostarczane przez SIX Financial Information i są co najmniej 60-minutowe opóźnione Wszystkie notowania są w lokalnym czasie wymiany. Nie znaleziono wyników. Methods do podziału opcji na akcje w sprawach rozwodowych w sprawach sądowych dostarczonych przez National Legal Research Group. Prawie wszystkie państwa zgadzają się, że opcje na akcje są własnością małżeńską w stopniu, w jakim były zarobione w trakcie małżeństwa W wyniku tego, w większości przypadków, obecny sąd i strony będą musiały znaleźć jakiś sposób na przeniesienie części wartości opcji na małżonka niebędącego właścicielem prawa federalnego nie uczyniła procesu podziału łatwiej, można by wywnioskować, że prawo federalne w istotny sposób przyczyniło się do rozwiązania problemu. Jeśli prawo federalne zostało wyjaśnione, aby umożliwić bezpośrednie przyporządkowanie opcji na akcje bez niekorzystnych skutków podatkowych, podział opcji na akcje spraw sądowych w sprawach rozwodowych byłoby znacznie łatwiejsze. Głównym celem tego artykułu jest omówienie prawa federalnego i stanowego dotyczącego mechaniki podziału opcji na akcje między stronami Przed podjęciem tej kwestii, krótko przeanalizujemy naturę opcji na akcje , a następnie omówić sposób, w jaki są klasyfikowane i dzielone opcje akcji. I OPCJE GŁÓWNE W opcjach akcje spółki GENERAL. A jest prawem do zakupu jednej akcji zapasowej za określoną cenę za cenę strajku, niezależnie od ceny, po której udział jest rzeczywiście obrotu Pula nie musi być przedmiotem publicznego obrotu, ale w większości zgłoszonych przypadków istnieje regularny rynek dla spornych zapasów. plany opcjonalne, opcja przyznana pracownikowi nie jest odwoływana po jej otrzymaniu Nie można skorzystać z niej, gdy pracownik przestaje pracować dla pracodawcy Po upływie określonego czasu, opcja zakupu akcji Po potrąceniu, opcja akcji może być wykonywane i nie stracone, jeśli pracownik opuszcza firmę Najwięcej okresów ważności jest w przedziale od dwóch do pięciu lat Po znacznie dłuższym okresie, często w ciągu 10 lat, opcja wygasa i nie może być wykonana. II KLASYFIKACJA PAKIETU Opcje OPCJE. Stock należą do ogólnej kategorii odroczonych praw odszkodowawczych, kategorii, która zawiera tak powszechnie omawiane aktywa, jak świadczenia emerytalne, premie i prawa własności intelektualnej W celu podziału majątku, odroczone prawa odszkodowawcze są zazwyczaj nabywane, gdy są zarobione, nie, gdy wartość jest rzeczywiście przyjęta Na przykład, jeśli mąż zarabia na świadczenia emerytalne podczas małżeństwa, świadczenia zarobione w ten sposób są własnością małżeńską, nawet jeśli nie ma pieniędzy faktycznie otrzymane dopiero po zakończeniu małżeństwa. Odmienne prawa odszkodowawcze są najczęściej klasyfikowane przez określenie okresu, w którym są zarobione. Plan emerytalny określonych świadczeń, na przykład, zazwyczaj otrzymuje się jako rekompensatę za określony okres świadczonej usługi świadczonej na rzecz pracodawcy Kwota otrzymywana miesięcznie zależy od całkowitej obsługi uznanej, z pewną funkcją pracownika najwyższego wynagrodzenia rocznego często opracowywanego w formule, a także w celu określenia udziału małżeńskiego, sąd dzieli całkowity czas żonaty w okresie zarobkowania przez całkowity czas zarobkowania See In re Marriage of Benson, 545 NW 2d 252 Iowa 1996 Koziol v Koziol, 10 Neb App 675, 636 NW 2d 890 2001 Workman v Workman, 106 NC App 562, 418 SE 2d 269 1992 Zobacz ogólnie Brett R Turner, Równe rozdzielanie własności 6 25 3d ed 2005 Ślub w tym kontekście oznacza czas pomiędzy datą rozpoczęcia prawie zawsze datą małżeństwa a dniem Identyfikacja Id Druga data różni się w zależności od jurysdykcji, zazwyczaj jest to data ostatecznego rozdzielenia, data złożenia lub data rozwodu Id Sekcja 5 28. Na przykład przyjąć, że członek służby wojskowej uzyskuje świadczenia emerytalne jako odszkodowanie za 30 lat służby wojskowej Rozwód odbywa się w Nowym Jorku, gdzie data klasyfikacji jest normalnie datą zgłoszenia W ciągu 30 lat, 12 wystąpiło pomiędzy datą małżeństwa a rozwodem, a udział małżonka wynosi 12 30 , lub 40. W konkretnym przypadku opcji na akcje, okres zarobkowania zawsze obejmuje okres nabywania uprawnień Celem okresu nabywania uprawnień jest zachęcanie pracownika do kontynuowania pracy dla pracodawcy, dlatego pracownik traci opcje nieaktywne, jeśli dobrowolnie zakończy pracę Zatrudnienie Patrz ogólnie W ponownym małżeństwie Hug, 154 Cal App 3d 780, 201 Cal Rptr 676 1984 Kiedy przyszłe zatrudnienie jest warunkstwem uprawnień, bardzo trudno jest argumentować, że opcja jest n rozważając przyszłą usługę. Ciężkim pytaniem dotyczącym klasyfikacji opcji na akcje jest to, czy opcja ta dotyczy rozważanej przeszłości, czy nie. Niektóre opcje nieopublikowanych opcji są przyznawane zgodnie ze standardowym planem przyznającym taką samą liczbę opcji na akcje wszystkim pracownikom na danym poziomie , przede wszystkim jako narzędzie zachęcające ich do pozostania w firmie Tego typu opcje są ogólnie rozważane tylko w odniesieniu do przyszłych usług See In re Marriage of Harrison, 179 Cal App 3d 1216, 225 Cal Rptr 234 1986 Wendt v Wendt, 59 Conn App 656 , 757 A 2d 1225 2000 Hopfer przeciwko Hopfer, 59 Conn App 452, 757 A 2d 673 2000, gdzie mąż rozpoczął pracę z pracodawcą tylko na miesiąc przed rozwodem Otley v Otley, 147 Md App 540, 810 A 2d 1 2002 Ponownie małżeństwo Valence , 147 NH 663, 798 A 2d 35 2002 Patrz ogólnie Turner, powyżej, 6 49 W przypadku innych planów alternatywnych, jednakże bardziej nierozstrzygnięte opcje są przyznawane pracownikom, którzy w przeszłości osiągnęli lepsze wyniki, lub komisja może nawet mieć swobodę w tworzeniu dodatkowych zwyczajne dotacje dla osób nieuprzywilejowanych, którzy dokonali nadzwyczajnych składek na rzecz firmy Opcja ta dotyczy zarówno przeszłych, jak i przyszłych świadczeń Id Sekcja 6 49. Sytuacja faktyczna związana z sytuacją pojawia się, gdy opcje są wykorzystywane do przyciągnięcia pracownika do zamiany pracodawców Te opcje są zazwyczaj używane w celu przyciągnięcia pracowników tylko wtedy, gdy mają znaczne umiejętności, tak że opcje są w pewnym sensie nabyte z umiejętnościami. Ponadto pracownicy, którzy dokonują tego rodzaju zmian pracy, tracą często niezaproszone opcje na akcje z poprzednim pracodawcą, co najmniej częściowo zarabiają poprzez wysiłek małżeński Zasadą ogólną jest zatem, że opcje na akcje zmieniają się również w zamian za zarówno przeszłe, jak i przyszłe usługi Ponowne małżeństwo z udziałem Hug, 154 Cal App 3d 780, 201 Cal Rptr 676 1984 Salstrom v Salstrom, 404 NW 2d 848 Aplikacja Minn Ct 1987.III PODZIAŁ KORZYŚCI ZE ŚWIADCZENIA ZMIANY. Ze względu na wypłatę odszkodowania z tytułu odroczonego wynagrodzenia przed ich otrzymaniem, ich podział stwarza Problemy te pojawiają się po raz pierwszy w kontekście świadczeń emerytalnych, a ustawa o podziale innych odroczonych praw odszkodowawczych jest zasadniczo specyficznym zastosowaniem ogólnych zasad ustanowionych w sprawach dotyczących świadczeń emerytalnych. Ogólnie rzecz biorąc, świadczenia emerytalne można podzielić na dwa sposoby metoda natychmiastowej rekompensaty, sąd ustala aktualną wartość świadczeń W tym celu sąd musi zmierzyć przyszłe płatności, które pracownik prawdopodobnie otrzyma ze zniżką tych świadczeń w zależności od prawdopodobieństwa, że ​​nie otrzyma świadczeń, np. prawdopodobieństwo wczesnej śmierci, a następnie zmniejszenie korzyści do wartości bieżącej Jest to trudny proces, który wymaga zazwyczaj eksperckich świadectw Po ustaleniu wartości bieżącej sąd mnoży tę wartość przez udział małżeński w celu określenia interesu małżeńskiego i stosuje czynniki podziału ustawowego do ustalenie procentowego udziału małżonka w małżeństwie niebędącego małżonkiem w udział małżeński jego zainteresowanie gotówką lub inną własnością, podczas gdy posiadający małżonek otrzymuje całą emeryturę Turner, powyżej, Rozdział 6 31. Przesunięcie pośrednie wymaga od początku znacznego eksperta zeznania, więc jest to droższa metoda. Może być stosowana tylko wtedy, gdy posiadłość majątkowa ma wystarczającą ilość środków pieniężnych lub innych aktywów umożliwiających wypłatę offsetu Dokładność metody zależy od dokładności prognoz aktuarialnych, które prawie nigdy nie są dokładne, tak że jeden z małżonków lub drugi ma zranić, jeśli oboje nie żyją do ich dokładnych oczekiwanych długości życia Ale natychmiastowe przesunięcie umożliwia podzielenie całej emerytury w momencie rozwodu, nie wymagając od stron, aby miały stały związek ze sobą przez wiele lat Po zakończeniu rozwodu jest zdecydowanie najłatwiejsza metoda realizacji. W ramach metody rozłożenia odroczonego sąd nie musi ustalać aktualnej wartości świadczeń w momencie rozwodu, chociaż niektóre państwa wymagają sądu aby to uczynić w innych celach Zamiast tego, sąd mierzy udział małżeński i określa, że ​​małżonkowie nie będący posiadaczami są równomiernie zainteresowani tym udziałem Na przykład, jeśli małżeństwo ma 40 lat, a równy podział jest sprawiedliwy, niebędący właścicielem małżonkowie byłoby 20 Sąd następnie nakazuje posiadaczowi małżonkowi zapłacić małżonkowi nie będącemu właścicielem 20 każdej przyszłej zapłaty otrzymanej z planu emerytalnego Turner, powyżej, podrozdział 6 32-6 33. Ponieważ nie ma miejsca na obecny podział, odroczona dystrybucja nie zależy od dokładności obliczeń wartości bieżących lub projekcji aktuarialnych Kwota należna będzie dokładnie prawidłowa, niezależnie od tego, kto umiera Kiedy partie muszą dalej przez wiele lat spotykać się ze sobą, a małżonek niebędący właścicielem musi ponieść ciężar egzekwowania obowiązku, jeśli posiadający małżonek odmawia zapłaty Istnieje wiele niewinnych i niewinnych sposobów, w których przyszłe wydarzenia mogą mieć wpływ na dystrybucję Aby podjąć tylko jeden przykład, w przypadku gdy straty wynikają z warunków rynkowych, to należy je podzielić, a co jeśli małżonek będący właścicielem był dyrektorem generalnym spółki i nie zdołał, zaniedbując lub nawet celowo, sfinansować finansowanie plan wystarczająco po rozwodu Odroczona dystrybucja stwarza znaczący potencjał dla przyszłych spraw sądowych, nie prowadzi do czystej przerwy między stronami. Problemy administracyjne związane z odroczoną dystrybucją są mniej poważne, jeśli administrator plan może być kierowany do bezpośredniego świadczenia na rzecz osób trzecich, posiadanie współmałżonka, Turner, powyżej 6 18-6 20, a być może nawet uczynienie małżonka niezasłużonego niezależnym uczestnikiem planu Id Sekcja 6 34 Większość prywatnych planów emerytalnych jest regulowana przez prawo federalne i początkowo pojawiły się obawy, że prawo federalne nie może pozwolić na bezpośredni przydział uprawnień do świadczeń emerytalnych Rząd federalny wyeliminował tę niepewność w 1984 r. dokonując istotnych modyfikacji kodeksów do ERISA, federalnego statutu rządzącego planami emerytury. Zmodyfikowany statut pozwala na bezpośrednie przydzielanie świadczeń tylko w przypadku, gdy cesja została zawarta w kwalifikowanym kontrakcie wewnętrznym QDRO DRO jest nakazem sądu państwowego wydanym na podstawie ustawy stosunki rodzinne, kierowanie administratorem planu do wypłaty świadczeń poprzednio małżonkowi zastępcy odbiorcy 29 USC Section 1056 d 3 A Westlaw 2006 Musi zawierać pewne podstawowe informacje identyfikujące, a co ważniejsze, może dzielić się jedynie tymi świadczeniami, które są faktycznie dostępne dla pracownika w ramach planu Po wytworzeniu DRO przez sąd państwa DRO zostaje następnie przekazany administratorowi planu, który ustali, czy zamówienie spełnia wymagania ERISA. Jeśli administrator stwierdzi, że zamówienie spełnia te wymagania, zamówienie jest kwalifikowane, a administrator musi postępuj zgodnie z nim Jeśli zamówienie zostanie odrzucone, nie jest ono uprawnione, a prawo federalne uniemożliwia jego egzekwowanie decyzja może zostać poddana przeglądowi w każdym państwie lub w sądzie federalnym Ogólnie rzecz biorąc Turner, powyżej pkt 6 18-6 19. TRANSFEROWANIE BEZPOŚREDNIE OPCJI NASTĘPUJĄCYCH. Obliczanie podatkowe brutto Przed omówieniem mechaniki podziału opcji na akcje, konieczne jest krótkie dygresja w federalnym ustawodawstwie dotyczącym podatku dochodowego Ustawa ta miała istotny wpływ na proces podziału opcji na akcje. Zgodnie z ogólną zasadą, gdy pracodawca płaci pracownikom wynagrodzenie, następują dwa konsekwencje podatkowe Odszkodowanie jest opodatkowane jako dochód pracownika i jest traktowany jako koszt firmy pracodawcy Ta ogólna zasada stosuje się do mienia, a także do kierowania wynagrodzeniem Na przykład, jeśli pracodawca daje udziały w akcji pracownikowi, wartość udziału jest dochodem podlegającym opodatkowaniu pracownikowi , a odliczenie kosztów działalności gospodarczej dla pracodawcy. W konkretnym przypadku opcji na akcje, opodatkowanie jest inne Jeśli opcje na akcje są przyznawane w ramach kwalifikowanego planu, przychody nie są rozpoznawane, jeśli opcja jest przyznawany lub wykonywany, a pracodawca nie otrzymuje potrącenia z tytułu kosztów działalności IRC Sekcja 421 a Pracownik jest zobowiązany do opodatkowania tylko wtedy, gdy udział nabycia nabytego wraz z opcją jest sprzedawany, a podatek może być wypłacony przychodami ze sprzedaży samo prawo samorządowe uznaje dwa różne rodzaje uprzywilejowanych planów motywacyjnych, które zachęcają do planów motywacyjnych w ramach IRC 422, a także planów nabycia akcji pracowniczych w ramach IRC 423. Jeśli plan opcji na akcje nie spełnia wymagań dla każdego typu kwalifikowanego planu, to mówi się jako projekt niekwalifikowany Plan opcji przyznawanych w ramach takiego planu traktowany jest jako dochód dla pracownika, a dla pracodawcy jest równoważny odliczenie wydatków biznesowych Te zasady wchodzą w życie w momencie, gdy opcja jest przyznawana, jeśli wartość opcji może które mogą być określone w inny sposób, wchodzą w życie po skorzystaniu z opcji IRC Sekcja 83 Amelia Legutki, ustawa Mertensa o federalnym podatku dochodowym od osób prawnych 6 01 Westlaw 2006 zwana dalej M ertens. W przypadku, gdy akcje nabywane z opcją sprzedaży są sprzedawane, pracownik uznaje dochód równy cenie sprzedaży minus jej własność w magazynie Jeśli plan kwalifikacji zapasów został zakwalifikowany, to podstawą pracownika jest kwota wypłacona w ramach opcja Jeśli plan był niewykwalifikowany, podstawą pracownika jest kwota wypłacona plus ewentualna kwota uprzednio uznana jako dochód normalnie, wartość opcji przyznanej Jeśli opcja była trzymana przez minimalny okres czasu, dochód jest opodatkowany według kapitału zyskuje stopy inaczej, jest opodatkowany w normalnych stawkach podatkowych Mertens Sekcja 6 01. Prawo Papierów Wartościowych. Jako najprostszą metodą realizacji odroczonego podziału opcji na akcje jest bezpośrednie przydzielanie korzyści za pośrednictwem QDRO, najprostszej metody realizacji odroczonego podziału akcji Opcje są bezpośrednimi przeniesieniami opcji. Podobnie jak wszystkie papiery wartościowe będące przedmiotem publicznego obrotu, opcje papierów wartościowych są regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd SEC W 1996 r. poprzednia statut SEC 16b-3 posi że w 1996 r. Komisja zmieniła art. 16b ust. 2 ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnych, 3 w celu usunięcia zakazu bezpośredniego przekazywania danych 17 CFR Sekcja 240 16b-3 Westlaw 2006 Przyjęła również art. 16a-12, 17 CFR 240 16a-12 Westlaw 2006, który przewiduje, że niektóre transfery spełniające wymóg posiadania przez DRO kwalifikacji lub potrzeby w inny sposób nie zgłoszono Jeśli wyraźna zasada przewiduje, że transfery bezpośrednie nie muszą być zgłaszane, transfery te nie są oczywiście blokowane przez SEC. Po 1996 r. federalne prawo w zakresie papierów wartościowych nie zezwala na bezpośrednie przypisanie opcji na akcje. Jeśli opcje na akcje były regulowane przez ERISA , prawo federalne wymagałoby od administratorów planu zezwolenia na bezpośredni transfer opcji na akcje za pomocą QDRO. Jednak plany opcji na akcje nie są jasno określone w ERISA ERISA stosuje się tylko do korzyści planuje podział na plany opieki społecznej i programów emerytalnych 29 USC 1002 3 Westlaw 2006 Ponieważ opcja na akcje nie jest świadczeniem płaconym tylko po przejściu na emeryturę, plan opcji na akcje nie jest planem emerytalnym Definicja planów opieki społecznej obejmuje plany mające na celu zapewnienie opieki medycznej , opiekę nad chirurgicznymi lub szpitalnymi świadczeniami lub świadczeniami, lub świadczenia z tytułu choroby, wypadku, inwalidztwa, śmierci lub bezrobocia, urlopów, praktyk zawodowych lub innych programów szkoleniowych, ośrodków opieki dziennej, funduszy stypendialnych lub usług przedpłaconych, 29 USC 1002 1 Wykaz, który wyraźnie wyklucza opcje na akcje Programy opcji na akcje pracownicze nie są ogólnie objęte ustawą o pracownikach emerytalnych ERISA, ponieważ nie są one traktowane jako programy świadczeń socjalnych lub emerytalnych Matthew T Bodie, Wyrównywanie preferencji z możliwością wyboru opcji na akcje i zasada 10b -5, 88 Iowa L Rev 539, 547 2003 Patrz ogólnie Oatway przeciwko American International Group, Inc. 325 F 3d 184, 187 3d Cir 2003 większość sądów ma uni że plan motywacyjny na akcje nie jest planem ERISA powołującym się na sprawy W związku z tym przepisy QDRO ERISA nie mają zastosowania do planów dotyczących opcji na akcje. Ustawa podatkowa w formie federalnej Można by pomyśleć, że decyzja SEC o tolerowaniu transferów związanych z rozwodem że takie transfery są dopuszczalne Niestety, SEC jest tylko jedną z federalnych agencji z uprawnieniami do ograniczenia przelewów związanych z rozwodem IRS, a federalna ustawa podatkowa w ogóle, nadal utrudniają bezpośrednie przeniesienie. Rdzewność problemu jest w wymaganiach dla dwóch różnych form kwalifikowanych projektów zapasów Wymagania dotyczące planu motywacyjnego zapasów akcji przewidują. b Opcja na akcje motywacyjne Dla celów niniejszej części termin "zasiłek motywacyjny" oznacza opcję przyznaną osobie fizycznej z jakiegokolwiek powodu związanego z jego zatrudnieniem przez korporację, jeżeli została przyznana przez korporację pracodawców lub jej spółkę dominującą lub zależną, na zakup akcji jakiejkolwiek takiej korporacji, ale tylko wtedy, gdy. 5 taka opcja według jej postanowień nie może być przekazywana przez takie osoby inaczej niż woli lub prawa zejcia i dystrybucji, a wykonywanie w trakcie jego trwania może nastąpić tylko przez niego. IRC Sekcja 422 b 5 podkreślono. Wymagania dotyczące akcji pracowniczych plan zakupu. b Plan nabycia akcji pracowniczych Dla celów tej części termin "plan nabycia akcji pracowniczych" oznacza plan spełniający następujące wymagania 9 na podstawie planu, opcja taka nie może być przekazywana przez taką osobę inaczej niż woli lub prawa pochodzenia i dystrybucja i jest wykonalna, w trakcie jego trwania, tylko przez niego. IRC 423 b 9 kładka nacisku W ten sposób obie formy upoważnionych planów akcji przewidują, że dowolna opcja przyznana na akcje może być wykonywana tylko przez pracownika Nie ma żadnego wyjątku umożliwiającego wykonywanie przez współmałżonka, obecna lub poprzednia. Należy podkreślić, że żaden z wyżej cytowanych statutów bezwzględnie uniemożliwia plan opcji na akcje zezwalając na przeniesienie opcji na akcje. Sądy federalne odmówiły stworzenia ani jednego statutu, aby zapobiec przenoszeniu się w sposób absolutny, w taki sam sposób jak przepis antysubsydyjny ERISA E g DeNadai v Preferowane Rynki Kapitałowe, Inc 272 BR 21, 40 D Msza 2001 DeNadai nie wskazuje na żadne dowody, że Kongres zamierza ed IRC 422 b 5 służyć jako ogólne zwolnienie z procesu wierzyciela Ta odmowa jest wysoce zgodna z faktem, że takie przeniesienia są pośrednio dozwolone przez SEC Zasady 16a-12. Skutek podregionu 422 b 5 i 423 b 9 nie ma na celu zabronić bezpośrednich transferów w ramach DRO, a raczej zmienić traktowanie podatkowe opcji, które są tak przenoszone. Bardzo pożądane jest, aby opcja opodatkowania osób nagrodzonych zgodnie z planem kwalifikowanym była opodatkowana na podstawie specjalnych zasad określonych w sekcji 421 a. Powyższy język sugeruje co najmniej, aby każda opcja wykonywana przez nonemployee traci korzystne opodatkowanie, które w przeciwnym razie byłoby korzystne Podatek byłby opodatkowany jako dochód przy jego otrzymaniu lub wykonaniu, a nie w momencie sprzedaży udziałów w akwizycji. Jeśli plan jest już niekwalifikowany, warunki określone w podrozdziałach 422 i 423 nie mają zastosowania na początku i najwyraźniej nie ma powodu, dla którego federalne prawo podatkowe wymagałoby, a nawet sugerować, że opcje nie mogą być przenaszane. Revenue Ruling 200 2-22.Czasady dotyczące opodatkowania podatków, które zostały przeniesione bezpośrednio z jednego małżonka do drugiego, zostały wzmocnione decyzją IRS w Rev Rul 2002-22, 2002-1 CB 849. To orzeczenie koncentrowało się przede wszystkim na bezpośrednich transferach opcji na akcje zdarzenie podlegające opodatkowaniu Zasadą ogólną jest to, że transfery rozwodowe na ogół nie są takie zdarzenie, IRC 1041, ale IRS wcześniej wypowiadało się nieformalnie, że może spróbować argumentować, że transfery opcji na akcje były w jakiś sposób poza 1041.Rev Rul 2002- 22 recedes from these suggestions, and constitutes an admission by the IRS that the general principles of Section 1041 apply But the ruling comes loaded with provisos and qualifications The overall effect of the qualifications is to remove a significant portion of the practical benefit of the admission. The fact pattern directly addressed in the ruling arose from a divorce-related transfer of stock options awarded under a nonqualified plan The Service ruled that Section 1 041 applied. The term property is not defined in Section 1041 However, there is no indication that Congress intended property to have a restricted meaning under 1041 To the contrary, Congress indicated that 1041 should apply broadly to transfers of many types of property, including those that involve a right to receive ordinary income that has accrued in an economic sense such as interests in trusts and annuities Id at 1491 Accordingly, stock options and unfunded deferred compensation rights may constitute property within the meaning of 1041.The greater problem for the taxpayers was not the applicability of Section 1041, but rather the common-law assignment-of-income doctrine Under that doctrine, income is ordinarily taxed to the person who earns it, and that the incidence of income taxation may not be shifted by anticipatory assignments Id See generally Lucas v Earl, 281 U S 111 1930 If the doctrine applied, the husband would be liable for the entire tax due, regardless of the anticipa tory assignment to the wife But the assignment-of-income concept is fundamentally incompatible with Section 1041, which was intended to allow unlimited tax-free transfers of property between spouses incident to divorce. A pplying the assignment of income doctrine in divorce cases to tax the transferor spouse when the transferee spouse ultimately receives income from the property transferred in the divorce would frustrate the purpose of Section 1041 with respect to divorcing spouses That tax treatment would impose substantial burdens on marital property settlements involving such property and thwart the purpose of allowing divorcing spouses to sever their ownership interests in property with as little tax intrusion as possible Further, there is no indication that Congress intended 1041 to alter the principle established in the pre-1041 cases such as Meisner that the application of the assignment of income doctrine generally is inappropriate in the context of divorce. Rev Rul 2002-22 The Service therefore ruled that nonqualified options could be transferred between divorcing spouses without any change in tax consequences. The problem with Rev Rul 2002-22 began when the Service departed from the facts pres ented and addressed qualified stock options. The same conclusion would apply in a case in which an employee transfers a statutory stock option such as those governed by Section 422 or 423 b contrary to its terms to a spouse or former spouse in connection with divorce The option would be disqualified as a statutory stock option, see Sub Section 422 b 5 and 423 b 9 , and treated in the same manner as other nonstatutory stock options Section 424 c 4 , which provides that a Section 1041 a transfer of stock acquired on the exercise of a statutory stock option is not a disqualifying disposition, does not apply to a transfer of the stock option See H R Rep No 795, 100th Cong 2d Sess 378 1988 noting that the purpose of the amendment made to Section 424 c is to clarif y that the transfer of stock acquired pursuant to the exercise of an incentive stock option between spouses or incident to divorce is tax free. Id emphasis added Thus, the Service expressly confirmed that a qualified option becomes a nonqualified stock option when transferred by a DRO, because Sub Section 422 b 5 and 423 b 9 both quoted previously in this article expressly forbid any transfer of a qualified stock option, even one made incident to divorce This conclusion is not changed by Section 1041, which provides that transfers incident to divorce are not taxable events, because the problem is not that the transfer itself is taxable The problem is that the transfer strips the option of the preferential tax treatment given to qualified options, because Sub Section 422 b 5 and 423 b 9 make absolute nontransferability a condition upon qualified status As a result, while Rev Rul 2002-22 benefits holders of nonqualified options, it provides very cold comfort to holders of qualified options. Moreover, the Service added a second troublesome condition to its ruling. This ruling does not apply to transfers of property between spouses other than in connection with divorce This ruling also does not apply to transfers of no nstatutory stock options, unfunded deferred compensation rights, or other future income rights to the extent such options or rights are unvested at the time of transfer or to the extent that the transferor s rights to such income are subject to substantial contingencies at the time of the transfer See Kochansky v Commissioner, 92 F 3d 957 9th Cir 1996.Id emphasis added On its face, therefore, the ruling applies only to vested stock options It is very possible that the Service might attempt to apply different rules when unvested stock options are transferred Moreover, the nature of those different rules is logically suggested by the case cited, Kochansky v Commissioner, 92 F 3d 957 9th Cir 1996 , which held under the assignment-of-income doctrine that an attorney was liable for all tax due on a contingent fee, even though part of the fee had been assigned to his spouse pursuant to divorce In short, the Service is holding the door open for arguing that the employee must pay all tax due u pon an unvested stock option, regardless of any deferred distribution to a former spouse See David S Rosettenstein, Options on Divorce Taxation, Compensation Accountability, and the Need to Look for Holistic Solutions, 37 Fam L Q 203, 207 n 13 2003 It is not clear what purpose the reference to Kochansky serves if it is not to leave the door open to an assignment of income analysis, however inappropriate that analysis may be see also id at 207 n 19 T he ruling would seem to reserve the Service s ability to adopt an assignment of income analysis to any unvested options transferred to the non-employee spouse. Moreover, it is also worth noting that the central issue in Kochansky, the effect of the wife s community property rights on the result, was not addressed because it was not preserved in the court below That procedural ruling fundamentally limits the precedential value of Kochansky, for it is very possible that the result would have been different if the issue had been preserved Inde ed, the Service itself admits earlier in Rev Rul 2002-22 that the application of the assignment of income doctrine generally is inappropriate in the context of divorce By citing Kochansky in spite of these points, the Service undercuts the power of its own admission that the assignment-of-income doctrine is inconsistent with the policy behind Section 1041, and leaves reasonable taxpayers with no way to predict the tax consequences of a very desirable method of division the direct transfer of unvested qualified stock options from one spouse to the other incident to divorce. What is doubly frustrating is that a fair resolution of the entire issue should not be overly difficult As a court-created rule, the assignment-of-income doctrine is clearly secondary to Section 1041 That statute requires, implicitly if not explicitly, that transfers of property incident to divorce trigger no adverse federal tax consequences There is no basis for applying the assignment-of-income doctrine to any divor ce-related transfer, regardless of whether the options at issue are vested or unvested. For exactly the same reason, it is wrong to allow divorce-related transfers of any stock option to result in loss of qualified status Whatever Congress had in mind when enacting Sub Section 422 b 5 and 423 b 9 , it did not intend those sections to apply to divorce-related transfers The consistent trend in all areas of federal tax and securities law over the past 20 years has been to allow divorce-related transfers with no greater tax consequences than would have been present if divorce had not occurred. The statutes admittedly do not contain any express exception for divorce-related transfers, and there may be some merit to the argument that the remedy must be statutory But that fact does not make reform any less necessary I R C Sub Section 422 b 5 and 423 b 9 should be amended to permit divorce-related transfers of stock options without loss of qualified status. S tock options also represent a contract, and thus fall within the ambit of state common law Bodie, supra, 88 Iowa L Rev at 547 State law applying to stock options is not superseded by ERISA, for as noted previously, ERISA does not apply to stock option plans Since the distinction between qualified and nonqualified plans is purely a matter of income tax law qualified plans are eligible for more favorable tax treatment the qualified or nonqualified status of the plan has no effect upon state law. State court opinions dividing stock options have frequently observed that the great majority of all stock option plans prohibit direct assignment See Jensen v Jensen, 824 So 2d 315, 321 Fla 1st Dist Ct App 2002 Both expert witnesses in this case testified that the unvested stock options could be neither valued nor transferred Otley v Otley, 147 Md App 540, 557, 810 A 2d 1, 11 2002 The difficulty of establishing a present value and the fact that the options themselves are usually not divisible o r transferable make the deferred distribution approach desirable Fisher v Fisher, 564 Pa 586, 593, 769 A 2d 1165, 1170 2001 Nothing in federal law requires that state courts enforce prohibitions on assignment The issue is therefore purely one of state contract law. While there are no reported state court cases discussing restrictions on the transfer of stock options, there are reported cases discussing contractual restriction on the transfer of actual shares of stock The general rule is that these restrictions are binding, but that they are narrowly construed For example, a restriction upon voluntary transfer, or even upon transfer generally, does not apply to involuntary transfer. We hold that a transfer of stock ordered by the court in a marriage dissolution proceeding is an involuntary transfer not prohibited under a corporation s general restriction against transfers unless the restriction expressly prohibits involuntary transfers Ordinarily, for drafting purposes, we think use of t he phrase involuntary transfers would be deemed to encompass divorce court transfers No such phrase was used here, however and the general language is inadequate to prohibit the court s transfer of the F-L stock. Castonguay v Castonguay, 306 N W 2d 143, 146 Minn 1981. T he agreement requires a shareholder who wishes to sell, assign, encumber or otherwise dispose of the corporation s stock other than as expressly provided for in the agreement to obtain the written consent of the other shareholders The agreement contains no express provision regarding the interspousal transfer of shares incident to equitable distribution The spouse has neither joined in the agreement nor has she waived her interest in the stock We are not prepared to cut off the marital interest of a spouse under these circumstances We hold that, under the rule of strict construction, a restriction on the transfer of stock does not apply to interspousal transfers of stock which is marital property absent an express provis ion prohibiting such transfers. Bryan-Barber Realty, Inc v Fryar, 120 N C App 178, 181-82, 461 S E 2d 29, 31-32 1995 see also In re Marriage of Devick, 315 Ill App 3d 908, 920, 735 N E 2d 153, 162 2000 Strictly construing the restrictive provision of the affiliate agreements, we determine that the restriction is applicable only to voluntary transfers and not to transfers by operation of law, such as by court order The reasoning of these cases is similar to the reasoning of the federal district court in DeNadai v Preferred Capital Markets, Inc 272 B R 21 D Mass 2001 , which held that the tax law transfer restriction in I R C Section 422 b 5 did not prevent involuntary assignment to creditors. One fact not considered in some of the stock transfer cases is the presence of a bona fide reason to limit transferability If the IRS continues to take the position that any transfer of stock options under a qualified plan destroys the qualified status of the option transferred, there is a good reas on for most plans to limit transfers Federal tax law on this point is unfortunate, but it must be lived with until it changes. But even this situation is not unknown in the state court cases In McGinnis v McGinnis, 920 S W 2d 68 Ky Ct App 1995 , a shareholders agreement provided that if any person obtains an attachment or other legal or equitable interest in any of the Shares owned by an employee, the corporation would have an option to purchase those shares Id at 75 The court held that this provision did not on its face absolutely prevent a divorce-related transfer It noted, however, that the practical result of such a transfer might be the involuntary sale of the very asset being transferred, and suggested that the court and the parties must live with this fact By similar reasoning, it seems likely that a state court would not be deterred from dividing stock options by the mere fact that the shares so transferred might lose their qualified status It also seems likely, however, that th e court would first give the parties every opportunity to agree upon a method of transfer which preserves the tax advantages of qualified status. V OTHER METHODS FOR DIVIDING STOCK OPTIONS. While federal law now permits direct transfer of stock options in at least some cases, direct transfer may cause prohibitively adverse tax consequences, and it may not be in the best interests of the parties for other reasons Since direct transfer was not permitted at all before 1996, there is a reasonable body of case law discussing other division methods On the facts of specific cases, these methods may reach results which are equal or even superior to the results of a direct transfer. Deferred Distribution of Profits. The most common method for dividing stock options in actual practice is a deferred distribution of the profits Under this method, the court determines the nonowning spouse s interest in each set of options It then orders the owning spouse to pay the nonowning spouse the stated percentag e of all profits traceable to exercise of the option It will normally be necessary to direct the owning spouse to withhold taxes from the payment, or otherwise adjust the parties rights to reflect the fact that the IRS will assess the relevant tax consequences entirely against the owning spouse. For cases making a deferred distribution of the profits of stock options, see In re Marriage of Frederick, 218 Ill App 3d 533, 578 N E 2d 612 1991 Frankel v Frankel, 165 Md App 553, 585, 886 A 2d 136, 155 2005 Otley v Otley, 147 Md App 540, 559-60, 810 A 2d 1, 12 2002 The benefit subject to distribution, as we stated in Green and repeated earlier in this opinion, is the profit Green v Green, 64 Md App 122, 494 A 2d 721 1985 Smith v Smith, 682 S W 2d 834 Mo Ct App 1984 , overruled on other grounds, Gehm v Gehm, 707 S W 2d 491 Mo Ct App 1986 Fisher v Fisher, 564 Pa 586, 591, 769 A 2d 1165, 1169 2001 over a dissent which would give the nonowning spouse more control over when the options are ex ercised and Chen v Chen, 142 Wis 2d 7, 15, 416 N W 2d 661, 664 Ct App 1987 The trial court determined a percentage and divided the profit from the stock option contracts accordingly. Deferred distribution of the profits works best when the parties expect to exercise the option within a fairly short period of time after it vests, and to sell the stock as soon as the option is exercised If no limits are placed upon when the option will be exercised or when the resulting stock can be sold, the owning spouse could delay the exercise or sale longer than the nonowning spouse desires, or could exercise the option or sell the stock sooner than the nonowning spouse prefers Because this method gives the nonowning spouse little control over the option and the resulting stock, it tends to work best when the owning spouse has superior financial expertise, and the nonowning spouse trusts the owning spouse to make a good decision in the financial interests of both parties Since the parties are sharin g the profit from each option, the owning spouse has a natural incentive to maximize both spouses profits, so long as the owning spouse can be trusted to behave in an economically rational manner. Another common method for dividing stock options is to make the nonowning spouse an equitable owner of a portion of the options This method is normally implemented by directing the owning spouse to set aside a certain number of options for the benefit of the nonowning spouse These options cannot be exercised by the owning spouse alone Rather, the owning spouse is ordered to exercise these options only when requested to do so in writing by the nonowning spouse The resulting stock can be either sold immediately, or promptly transferred to the nonowning spouse It will ordinarily be necessary to have the nonowning spouse make a separate payment to hold the owning spouse harmless from tax consequences, as the owning spouse may be liable to the IRS for taxes on the nonowning spouse s shares In situa tions in which actual transfer of the options is not possible or is otherwise inadvisable, this method provides a reasonably close approximation of the same end result. For cases awarding equitable ownership of certain options to the nonowning spouse, see Keff v Keff, 757 So 2d 450 Ala Civ App 2000 , and Callahan v Callahan, 142 N J Super 325, 361 A 2d 561 Ch Div 1976 See also In re Marriage of Valence, 147 N H 663, 669, 798 A 2d 35, 39 2002 directing husband to exercise options as soon as possible, except that he could hold the options for the minimum period necessary to obtain favorable tax treatment, but allowing the wife to consent otherwise in writing, so that she could effectively make independent decisions. It may be possible to mix both the deferred division of profits and the equitable ownership approaches. The trial court ruled that the husband could exercise the options and then sell any or all of his shares if and when the options vest If so, the judge determined that the husband must share with the wife one-half of the net gain i e the gross proceeds less the purchase price and less the tax consequences to the husband from the sale If the husband decides not to exercise his vested options, the judge ordered that the husband notify the wife of his decision and allow her to exercise her share of the options through him The wife would then be responsible for the tax consequences resulting from the sale of the shares. Baccanti v Morton, 434 Mass 787, 802, 752 N E 2d 718, 731 2001 Thus, the husband had the right to exercise the options and sell the stock immediately upon vesting, paying the wife her share of the profit If he declined to exercise the options or sell the stock immediately, he was required to hold the stock for the wife s benefit, allowing her to exercise and sell her share of the options as she desired. The equitable ownership method suffers from most of the same advantages and disadvantages as a direct transfer It gives the nonowning spouse control over when to exercise options and sell stock, which is a powerful benefit when both spouses are equally able to make good investment decisions It limits the owning spouse s ability to commit financial misconduct, although not as much as direct transfer, because the nonowning spouse still bears the risk that the owning spouse will disregard instructions The greatest limitation is again the fact that some nonowning spouses will not have the financial skills to make good investment decisions, and will not in the press of other matters be sufficiently motivated to seek expert assistance. The ultimate form of equitable ownership is of course division in kind Several state court decisions have stated that such division is preferable in situations in which it is permitted by the employer See In re Marriage of Valence, 1 47 N H 663, 669, 798 A 2d 35, 39 2002 Fisher v Fisher, 564 Pa 586, 593-94, 769 A 2d 1165, 1170 2001 But both cases noted that transfer was not permitted on the facts. There may be some concern on the part of the courts that equitable ownership, short of an actual transfer of the stock options, may be too difficult to implement In Fisher, for example, after holding that a direct transfer was preferable but impossible, the court ordered the direct distribution of profits, apparently out of concern that allowing the wife more choice regarding the exercise of the options would unduly limit the husband s rights But the husband s rights would surely have been even more limited by a direct transfer, and the court held that such a transfer would be favored, if permitted by the plan Another possibility is that the court was concerned that equitable ownership would be an administrative burden to the husband, who would be responsible for exercising the wife s stock options when requested to do so But this burden must be balanced against the benefit of giving the wife control over when her share of the options is exercised. A constructive trust is not really an independent method for dividing stock options, but rather a useful device for facilitating enforcement of either deferred distribution of profits or equitable ownership By providing that the owning spouse hold certain stock options in trust for the nonowning spouse under equitable ownership or for the benefit of both parties under deferred distribution of profits , an order or agreement imposes upon the owning spouse a familiar set of duties As a trustee, the owning spouse must use reasonable care to manage the options held in trust, perhaps even using the care that a prudent investor would use with his or her own property There is also a developed body of law on trustee misconduct which can be invoked in the event that the owning spouse acts negligently or dishonestly. For cases expressly approving a constructive trust, s ee Jensen v Jensen, 824 So 2d 315, 321 Fla 1st Dist Ct App 2002 , and Callahan v Callahan, 142 N J Super 325, 361 A 2d 561 Ch Div 1976 See also Banning v Banning, 1996 WL 354930 Ohio Ct App 1996 trust permissible but not required. Constructive trust tends to work best with deferred distribution of profits, where the owning spouse is expected to use his or her best judgment for the benefit of both parties Under equitable ownership, the owning spouse is required only to follow the nonowning spouse s instructions, not to use independent judgment, and it is important to draft any constructive trust language with this limitation in mind For a good example of language which clearly imposes no duty of independent judgment in making decisions, see Callahan, 142 N J Super at 330-31, 361 A 2d at 564 He shall exercise her share of the options only at her direction. Where a constructive trust is ordered, the trial court normally retains jurisdiction to supervise its implementation See Jensen v Jense n, 824 So 2d 315, 321 Fla 1st Dist Ct App 2002 T he trial court imposed a constructive trust upon appellant to keep half of the options for appellee s benefit, expressly reserving jurisdiction to enforce the provisions of the trust Indeed, continued supervision is generally necessary even where a constructive trust is not expressly ordered. Unreasonable or spiteful spouses are not altogether unknown to trial courts charged with adjudicating the multifarious issues arising under the divorce code The court of common pleas will have jurisdiction over the equitable distribution of the Fishers marital assets until all of the assets have been distributed we have already determined that the stock options or their value cannot be distributed at the present time Mrs Fisher will be able, so long as options acquired during her marriage may yet be exercised, to petition the court if she has evidence that Mr Fisher has violated 23 Pa C S 3102 a 6 policy of effectuating economic justice between parti es who are divorced or otherwise deprived her, under principles of equity, of assets she is entitled to receive. Fisher v Fisher, 564 Pa 586, 593-94, 769 A 2d 1165, 1170 2001 Tax Consequences. Regardless of whether the court defers distribution of profits or provides for actual equitable ownership of options, the court must include a separate provision accounting for tax consequences If the options themselves are not actually transferred, all of the tax consequences will be due to the owning spouse That spouse is therefore entitled to withhold from any payment to the nonowning spouse the taxes due on the nonowning spouse s share of the options See Fountain v Fountain, 148 N C App 329, 340, 559 S E 2d 25, 33 2002 court may choose to place conditions on the distribution, i e require non-owner spouse to save owner spouse harmless from any tax liability incurred as a consequence of purchase In re Marriage of Taraghi, 159 Or App 480, 494, 977 P 2d 453, 461 1999 trial court properly authorize d husband to withhold taxes a sale of the stock upon exercise of the options is contemplated and husband will be taxed on the entire capital gain. Immediate offsets of stock options have been very rare in the reported cases The fundamental problem is that an immediate offset requires a determination of the present value, and the present value of stock options is extraordinarily speculative Indeed, it is often so speculative that the present value simply cannot be computed See Jensen v Jensen, 824 So 2d 315, 321 Fla 1st Dist Ct App 2002 Both expert witnesses in this case testified that the unvested stock options could be neither valued nor transferred In re Marriage of Frederick, 218 Ill App 3d 533, 541, 578 N E 2d 612, 619 1991 T he options could not be valued until such time as they were exercised In re Marriage of Valence, 147 N H 663, 669, 798 A 2d 35, 39 2002 U nvested stock options have no present value Fisher v Fisher, 564 Pa 586, 591, 769 A 2d 1165, 1169 2001 I t is impossible to ascribe a meaningful value to the unvested stock options, primarily because it is absolutely impossible to predict with reliability what any stock will be worth on any future date. If the options are vested and there is a steady and stable market for the stock, it may be possible to reach a present value which both spouses can live with If neither spouse is willing to accept the risk that future stock prices will not turn out as expected and this is a significant risk in the majority of all fact situations then it is necessary to use some form of deferred distribution. Some courts have avoided the need to predict future stock prices by using the value of the stock at the time of divorce, minus the strike price for the option See Richardson v Richardson, 280 Ark 498, 659 S W 2d 510 1983 Wendt v Wendt, 1998 WL 161165 Conn Super Ct 1998 , judgment aff d, 59 Conn App 656, 757 A 2d 1225 2000 Knotts v Knotts, 693 N E 2d 962 Ind Ct App 1998 Fountain v Fountain, 148 N C App 329, 559 S E 2 d 25 2002 Banning v Banning, 1996 WL 354930 Ohio Ct App 1996 Maritato v Maritato, 275 Wis 2d 252, 685 N W 2d 379, 385 Ct App 2004 option has no value if market value is less than exercise price on date of valuation The problem with this approach is that it depends too much upon short-term market fluctuations For example, the same stock options might be worthless when market prices are at a low point e g late 2001 and very valuable when the market is at a high point e g late 1998 The better approach, and the majority rule, is to divide the profit made at the time when the option is exercised, using a coverture fraction to exclude value attributable to postdivorce efforts. One case makes an immediate offset using a valuation computed by an expert using the Black Scholes valuation model Davidson v Davidson, 254 Neb 656, 578 N W 2d 848 1998 This model, which is based upon an entire series of factors, produces a better value for stock options than is obtained by subtracting the strike pric e from the market price on the date of valuation But the method is not easily applied, and any value reached remains highly speculative See generally Wendt Chammah v Chammah, 1997 WL 414404 Conn Super Ct 1997 both criticizing the Black Scholes method see also Fountain trial court had discretion to reject Black Scholes on the facts, as no specific valuation method is required not criticizing the method itself A clear majority of the cases use some form of deferred distribution. Federal law clearly does not prohibit divorce-related transfers of stock options Provisions prohibiting transfer are nevertheless common, because they are conditioned upon optimal tax treatment But the only federal case to consider the issue, DeNadai, rejected the argument that the tax statutes are antiassignment provisions ERISA s more express antiassignment and QDRO provisions are not relevant to the issue, as stock option plans are clearly outside ERISA. Nontransferability provisions included in stock option pl ans for tax reasons are enforceable under state law But they will be construed very strictly, and they will not bind a divorce court unless their language is very clear At a minimum, they probably must apply to involuntary transfers, and they might have to mention divorce-related transfers specifically. While it may be possible to force the employer to accept a direct transfer order in individual cases, this should be a remedy of last resort for qualified stock option plans The IRS has clearly taken the position in Rev Rul 2002-22 that any direct transfer destroys the qualified status of the share so transferred, resulting in adverse tax treatment There is also a clear possibility that the IRS will raise unforeseeable assignment-of-income doctrine arguments in response to direct transfers of unvested options Until tax law is more settled, the direct transfer of qualified stock options poses significant tax risks. For vested nonqualified options, Rev Rul 2002-22 clearly opens the door to transfer without additional adverse side effects Loss of favorable tax treatment is not an issue in this setting, as there is no such treatment to lose Where state law permits, the direct transfer of nonqualified vested options may be a useful method of division. Even nonqualified options, however, are still risky to divide by direct transfer when they are unvested Rev Rul 2002-22 clearly falls short of accepting that 1041 overrules the assignment-of-income doctrine in the context of unvested options Since commentators have generally rejected the Service s position on this point, it is hard to know exactly what arguments the Service would make, and there is a risk that individual transfers will become expensive test laboratories for new tax law theories. All of the tax law problems can be avoided to some extent by appropriate hold-harmless provisions in private settlement agreements The problem is that there is no way to determine in advance the amount at issue or the amount of attorney s fees necessary to fight the IRS to determine the amount at issue At the very least, the extent of any award will have to be reduced to reflect the transferor s deferred liability, assuming we have even the vaguest notion of what that might amount to Rosettenstein, supra, 37 Fam L Q at 207 To the great majority of litigants who prefer to avoid income tax quandaries, the clear message is to avoid any direct transfer of qualified stock options incident to divorce. Finally, as Rosettenstein notes, even if direct transfer is permitted and not accompanied by burdensome tax consequences, it should not immediately be assumed that direct transfer is necessarily in the interest of the nonowning spouse Unlike retirement benefits, stock options generate maximum value only if they are competently managed by the holder The option must be converted into stock at the right time, and the stock itself must be sold at the right time In many situations, the employee spouse may have a better ability to id entify the right time, so that the nonowning spouse may actually do better to receive only a share of the profits and not actual ownership of the options Also relevant are the spouses personal tolerances for investment risk, their willingness to adopt tax law positions which might be challenged by the IRS, and the degree to which each trusts the other to manage a jointly held asset for mutual benefit When all of these factors are considered, direct transfer may not always be the best division method, even in situations in which it is legally permitted. The state court cases generally prefer direct transfer as a division method wherever possible on the facts Most of the cases find, however, that direct transfer is not permitted by the plan. The method most often used to divide stock options is a deferred distribution of profits The second most common method is an immediate offset based upon the difference between the market value and the option strike price on the date of valuation This m ethod is overly simplistic, and tends to reach extreme results when market conditions are unusually high or low A better method could be reached by relying less upon immediate market conditions, but any attempt to reduce stock options to present value is inherently speculative Deferred distribution is clearly the better division method. A clear majority of the deferred distribution cases make a distribution of profits rather than awarding equitable ownership This point makes an interesting contrast with the equally clear tendency to favor direct transfer where that is a feasible option on the facts Minimizing the burden upon the owning spouse is clearly a very important factor the courts are consistently favoring division methods which limit postdivorce connections between divorcing spouses The result is to leave the owning spouse with complete control over when the options are exercised, subject only to the general supervisory jurisdiction of the court to avoid clear instances of misco nduct Whether this approach avoids litigation will ultimately depend upon the behavior of owning spouses If owning spouses abuse the control which the courts are tending to give them, awards of equitable ownership may become more popular. The Need for Reform. State court decisions often suggest that direct transfer of stock options should be the primary method of division when such a transfer is legally permitted No court or commentator in recent years has suggested any federal or state interest which benefits if divorce-related transfers are forbidden, and the consistent trend in federal law over the past two to three decades has been to allow divorce-related transfers Federal law should be amended to recognize a QDRO-like device for transferring stock options, and to provide that such transfers do not result in the loss of qualified status for income tax purposes. Questions Call 1-877-770-2270.

Przykłady systemów obrotu

Co to jest system handlowy. By Van K Tharp, Ph D. Traders stale pytają nas, co to jest system Celem tego artykułu jest, aby informacje były jak najbardziej jasne, najpierw przejdziemy przez kilka informacji podstawowych do pomóż zrozumieć, jaki system znajduje się poza kontekstem handlu Dowiesz się, jak inni ludzie odnoszą się do systemów, w zależności od ich stosunku do pieniądza Druga część tego artykułu skupi się na jasnym określeniu, co to jest system handlu Trzecia część tego artykuł skoncentruje się na szerszym obrazie twojego systemu handlowego Wreszcie skoncentrujemy się na kilku kluczowych elementach w rozwoju systemu. W książce Roberta Kiyosaki, Cash-Flow Quadrant wyróżnia dwa typy ludzi pracujących za pieniądze i dwa typy ludzie, którzy mają pieniądze pracujące dla nich W każdym przypadku, jedna z głównych cech wyróżniających jest to, jak radzą sobie z systemami. Po pierwsze, spójrzmy na pomysł systemów biznesowych McDonald s, jako główna franczyza, jest podstawowy sprzymierzenie wielu systemów, które kupuje W rzeczywistości osoba kupująca franczyzę McDonalda musi udać się do Hamburger University przez około sześć miesięcy Uważam, że to jest długość, aby nauczyć się systemów do obsługi franczyzy Istnieją systemy dla żywności dostawa, przygotowywanie posiłków, powitanie klientów, serwowanie ich w ciągu minuty, czyszczenie itd. I wszystkie te systemy mogą być łatwo przeprowadzone przez menedżera, który ma stopień naukowy i pracownicy, którzy mogą być nawet w szkole wyjeżdżający na emerytury Innymi słowy, system jest coś, co jest powtarzalne, wystarczająco proste, aby być prowadzone przez 16-latka, która może nie być tak jasna i działa wystarczająco dobrze, aby wiele osób powracało jako klientów. Teraz, znając definicję systemu, spójrzmy, jak ludzie w czterech quadrantach przepływów pieniężnych odnoszą się do systemów Employee Employee są zasadniczo motywowane przez bezpieczeństwo Mają pracę i robią swoje prace, aby uzyskać pieniądze Pracownicy w zasadzie uruchamiają systemy Nie muszą wiedzieć, że są one uruchomione system em, ale to jest ich funkcja Na przykład jeden pracownik McDonalda pozdrowi klientów i podejmuje ich zlecenie Ten pracownik zasadniczo działa w systemie powitania klientów. Najbliżsi pracownicy nie rozumieją systemów Zamiast tego po prostu wiedzą, czym jest ich praca I to jest typowym przykładem pracowników, którzy stają się handlowcami lub pracownikami, którzy pracują jako handlowcy Zazwyczaj zadają takie pytania, jak np. jakie zasoby należy kupić Co to jest rynek zamierza zrobić lub jak mam to robić widać cały czas w pytaniach, które otrzymujemy Na przykład gentleman właśnie wezwał do CNBC, jak ja to piszę, i zapytał gość, jaki kierunek myślisz, że rynek może się poszczycić w odniesieniu do wojny i jak można z nich skorzystać? Są to zazwyczaj pytania pracownika I są one kwotą do powiedzenia, naprawdę nie rozumiem nic, proszę powiedzieć mi, co robić Finansowe media rozwijają się, odpowiadając na pytania przedsiębiorcy handlującego inwestorami. Osoba pracująca na własny rachunek Osoba pracująca na własny rachunek jest zasadniczo motywowana przez kontrola i robienie tego prawidłowo Zwróć uwagę, że często mówiłem o tym, jak te motywacje stanowią pewne uprzedzenia, które większość przedsiębiorców ma potrzebę prawidłowego działania i potrzeby kontroli rynków Osoba pracująca na własny rachunek jest całym systemem W zasadzie działają na Bieżnia tylko nie wiedzą o tym I im więcej pracują, tym bardziej zmęczeni dostają. Podobnie jak pracownicy, pracujący na własny rachunek działają za pieniądze, ale lubią to trochę lepiej, ponieważ są odpowiedzialni. Myślą, że pracują ciężej sprawi, że będą więcej pieniędzy iw pewnym stopniu to robi Ale przede wszystkim, ciężko pracuje ich zmęczona Mimo to ciągle dążą do myślenia, że ​​są jedyną osobą, która może to zrobić dobrze. Jak wcześniej powiedziałem, osoba prowadząca działalność na własny rachunek w zasadzie jest to system I dość często nie widzą systemu, ponieważ są one tak wiele To są zablokowane we wszystkich szczegółach Ponadto mają silną tendencję do skomplikowania rzeczy Są zawsze szukają perfec a oni uważają, że idealny system musi być skomplikowany. Zawsze pytają, co sprawi, że mój system będzie perfekcyjny. Wielu ludzi wchodzi w handel z lekarzy prowadzących własną działalność na własny rachunek, dentystów i innych profesjonalistów, którzy mieli własną firmę które były w zasadzie wszystkimi systemami w jednym To wszystko, co mają tendencję do poznania i zbliżają się do obrotu w ten sam sposób Z każdym dodatkowym złożeniem zwiększają złożoność, dopóki nie uda się, mimo że ta strategia rzadko działa Osoba pracująca na własny rachunek najprawdopodobniej będzie posiadać uprawnienia dyskrecjonalne system, który stale się zmienia. Właściciel firmy Dobry właściciel firmy powinien mieć możliwość odejścia od firmy przez rok i wrócić, aby znaleźć to działa lepiej niż wcześniej Chociaż jest to idealny typ oświadczenia, ma pewne teoretyczne prawdy do tego Powinno to nastąpić, ponieważ praca właściciela firmy ma zaprojektować grupę systemów do prowadzenia działalności tak dobrze, że jego pracownicy mogą wykonywać zadania samodzielnie lub przynajmniej z kierownikiem w p koronka Innymi słowy, właściciel firmy jest kimś, kto zaprojektował systemy i są to zazwyczaj proste systemy. Właściciele firm zazwyczaj bardzo dobrze działają na arenie handlowej, jeśli podejdą do procesu w ten sam sposób, w jaki prowadzili działalność przed I, oczywiście , właściciel firmy zazwyczaj zatrudnił kogoś do uruchomienia swojego systemu handlowego, przy znacznie niższym wynagrodzeniu. Kiedy Tom Basso, który przeprowadza wywiady z The New Market Wizards, przeprowadził ze mną warsztaty, zawsze opisywał się jako biznesmen i drugi przedsiębiorca Część perspektywy Toma polegała na poszukiwaniu powtarzających się zadań, które człowiek musi w swoich organizacjach wielokrotnie powtarzać. Gdy zajął takie zadania, jego zadaniem było opracowanie programu, który obejmie to zadanie z rąk ludzkich rutynowych programów komputerowych. świetne przykłady prostych systemów. Inwestor Ostatnią osobą na kwadrantu jest inwestor Inwestorem jest ktoś, kto inwestuje w przedsiębiorstwa, a jej najważniejszym kryterium powinno być: Jaka jest stopa zwrotu Innymi słowy, ta osoba nadal pyta, czy mogę zainwestować pieniądze w tę inwestycję, jakiego rodzaju zwrot zyskam na tym. Inwestycje o wysokiej wartości zwrotu, np. wysokie stopy zwrotu z kapitału własnego, są zazwyczaj dobrymi firmami, w których można wpłacić pieniądze. Robert Kiyosaki opisuje to jako ćwiartkę, w której pieniądze są przeliczane na bogactwo Osoby bogate, zgodnie z Kiyosaki, czerpią 70 z ich dochodów z inwestycji i 30 lub mniej swoich dochodów z płac. Większość przedsiębiorców prawdopodobnie nie jest inwestorzy według tej definicji Kupują nisko lub sprzedają wysokie zapasy handlowe W rezultacie jest coś, co muszą zrobić, aby wygenerować pieniądze Inwestorzy, przeciwnie, są ludźmi, którzy zazwyczaj szukają miejsc, w których mogą umieścić swoje pieniądze, które generują stopy zwrotu 25 lub wyższe bez nich robi coś Jeśli wiesz, jak uzyskać te typy zwrotów, a następnie chcesz trzymać się tych inwestycji tak długo, jak to możliwe Wielu zasobów high tech wykazało wzrost zarobków na poziomie powyżej 25, a kiedy to zrobili, ces wzrosła gwałtownie, ponieważ tego chcą inwestorzy Problem z takimi inwestycjami nie jest gwarantowany, aby utrzymać się na wieki Wielu z was prawdopodobnie odkryło, że w ciągu ostatnich kilku lat. Co to jest system handlowy. Jest to, co większość ludzi myśli o handlu system, ja nazwałbym strategią handlową To składałoby się z ośmiu części. Rynku filtracji. Istedych conditions. A n sygnału wejściowego. Jest najgorszy przypadku stop loss. R e-entry, gdy jest odpowiedni. A algorytm wymiarowania pozycji, i. Potrzebujesz wielu systemów dla różnych warunków rynkowych. Filtr rynku to sposób patrzenia na rynek w celu ustalenia, czy rynek jest odpowiedni dla Twojego systemu. Na przykład możemy mieć spokojne rynki trenujące, niestabilne tendencje rynkowe, płaskie rynki ciche, i płaskie rynki niestabilności I oczywiście rynki trenujące mogą być uparte lub niechętne Twój system może działać tylko w jednym z tych warunków rynkowych W rezultacie potrzebny jest filtr, aby ustalić, czy system ma duże prawdopodobieństwo Praca Jeśli masz do czynienia z systemem, czy nie. Konfiguracja warunków jest równoznaczna z kryteriami oceny Jeśli na przykład sprzedasz akcje, masz 7 000 zasobów, które zdecydujesz się zainwestować w dowolnym momencie. W rezultacie większość ludzi zatrudnia szereg Kryteria skriningu w celu zredukowania tej liczby do 50 sztuk lub mniej Przykłady ekranów mogą obejmować kryteria CANSLIM 2 lub ekran wartości dla stad o dobrych parametrach lub dobry stosunek PEG lub podstawowy ekran związany z zarządzaniem i zwrotem na aktywach Możesz też mieć zestaw techniczny, tuż przed wejściem, np. oglądając czas, aby spadł na siedem prostych dni. Sygnał wejściowy byłby unikalnym sygnałem, który można wykorzystać do zasobów, które spełniają Twój początkowy ekran, aby określić, kiedy możesz wpisać pozycję długie lub krótkie Jest wiele rodzajów sygnałów, które można wykorzystać do zapisu, ale zazwyczaj wymaga pewnego rodzaju przemieszczenia w Twoim kierunku, który ma miejsce po wystąpieniu konkretnego ustawienia. Następny składnik r system handlowy jest Twoim punktem ochronnym To najgorsza strata, którą chcesz doświadczyć i zdefiniowała 1R lub początkowe ryzyko dla Ciebie Twój przystanek może być pewną wartością, która utrzyma Cię w zapasie przez dłuższy czas ega 25 drop w cenie akcji lub coś, co szybko wydostanie Cię z rynku, jeśli rynek odwróci się od ciebie np. 25 centów spadek Stacje ochronne są absolutnie niezbędne. Rynki nie idź zawsze na zawsze i nie zejdź na dół na zawsze. Potrzebujesz zatrzymań, aby chronić siebie. Jak ja powiedział w handlu Your Way To Financial Freedom wjeżdżając na rynek bez bezpieczeństwa zatrzymania jest jak jazda przez miasto ignorując czerwone światła Możesz dostać się do miejsca docelowego w końcu, ale szanse na to z powodzeniem i bezpiecznie są bardzo slim. The piąty element handlu system jest twoją strategią re-entry Bardzo rzadko, kiedy zatrzymujesz się poza pozycją, zapas odwróci się w kierunku, który sprzyja twojemu staremu stanowisku Kiedy to nastąpi, możesz mieć idealną szansę r zyski, które nie są objęte pierwotnymi warunkami założycielskimi i wpisowymi W związku z tym należy również zastanowić się nad kryteriami ponownego wjazdu Gdybyś chciał wrócić do zamkniętej pozycji W jakich warunkach byłoby to wykonalne i co kryteria doprowadziły do ​​ponownego wkroczenia. Szósty element systemu obrotu stanowi strategię wyjścia Strategia wyjścia może być bardzo prosta Na przykład, może to być tylko 25 przystanek, w którym dostosujesz przystanek do 75 ceny zamknięcia, gdy tylko stwarza nowy wysoki Zatrzymanie jest zawsze ustawione w górę, nigdy w dół. Jednak można mieć wiele możliwych wyjść oprócz przystanku końcowego Na przykład duża zmienność ruchu, np. 1 5 razy większą średnią dzienną zmienność w stosunku do Ciebie w ciągu jednego dnia jest dobrym wyjściem Przecięcie znacznej średniej ruchomej, np. 50 dni może być świetnym wyjściem Sygnały techniczne są dobrymi wyjściami, np. łamiąc znaczącą linię trendu. Wyłączenia są jedną z najważniejszych części Twojego systemu Jest to jeden z czynników w handlu które masz całkowitą kontrolę I to są wyjścia, które kontrolują, czy zarabia się na rynku czy ma małe straty Powinieneś spędzić dużo czasu i pomyśl o swoich strategiach wyjścia. siódmy składnik systemu jest twoją pozycją algorytm Rozmieszczenie pozycji to część systemu, która kontroluje, jak dużo handlujesz Określa, ile akcji powinieneś kupić Ogólne zalecenie byłoby ciągle ryzykować 1 portfelem Więc jeśli masz 25 000 portfela, nie chcesz ryzykować więcej niż 250. Powiedzmy, że chcesz kupić akcje w 10 Zdecydowałeś się na 25 stopniowy przystanek, co oznacza, że ​​spadłoby od 25 do 7 50, które opuściłby Twoją pozycję Ponieważ stopą jest ryzyko na akcję, podzieliłoby to 2 50 ryzyka na 250 w celu określenia liczby akcji do zakupu Od 2 50 do 250 100 razy kupiłby 100 akcji z Zawiadomieniem, że kupiłbyś 100 000 akcji 100 akcji 10 00 każdych lub czterech razy y nasze ryzyko 250 To ma sens, ponieważ stop wynosi 25 w cenie zakupu Więc ryzyko to wynosi 25 z całkowitej inwestycji Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat pozycjonowania pozycji, sugeruję, aby przeczytać recenzję Trade Your Way to Financial Freedom , Definitive Guide to Sizing pozycji i wprowadzenie do pozycji E-Learning Course. Finally, trzeba wiele systemów obrotu dla każdego rodzaju rynku W minimalnym może potrzebujesz jednego systemu dla tendencji rynków i innego systemu dla rynków płaskich. Cały System obrotu Twój biznes plan dla handlu 3. Powiedzieć, że powiedziałem, że to, co większość ludzi uważa za system handlu, jest po prostu strategią handlową, która powinna być częścią ogólnego planu biznesowego Bez ogólnego planu biznesowego, wiele osób nadal stracił pieniądze Let s spójrz na ogólny kontekst, w którym strategia handlowa powinna mieć swój plan biznesowy, o którym pisałem w tej dziedzinie, a zatem na potrzeby niniejszego artykułu, to tylko krótkie Poniżej znajduje się podsumowanie tego, co uważamy za istotne dla dobrego planu handlowego. 1 Streszczenie Streszczenie Jest to zazwyczaj ostatnia sekcja napisana Przegląd wszystkich materiałów planu i przedstawia ją w formie podsumowującej Powinno to szczegółowo opisać celem planu, a następnie krótko opisać, bez szczegółowych szczegółów, cele osiągnięte. 2 Opis firmy Opis firmy powinien obejmować misję firmy, przegląd działalności gospodarczej i jej historię, produkty i świadczonych usług, które obejmują wzrost kapitału i kontrolę ryzyka jako przedsiębiorca, operacje, względy operacyjne, takie jak sprzęt potrzebny i lokalizacja witryny, a także organizacja i zarządzanie pracownikami, jeśli są one dostępne Wszystkie te tematy są dość oczywiste, ale należy poświęć trochę czasu na pisanie ich w ramach planu.3 Przegląd przemysłu i jego konkurencja W przeglądzie branży należy spojrzeć na czynniki wpływające na rynek Na przykład Ed Yardeni na swojej stronie internetowej wymienia dziesięć głównych czynników wpływających na rynek Obejmują one konkurencyjną gospodarkę na świecie, rewolucję w innowacjach, bezprzewodowy dostęp do Internetu, przedsiębiorstwa o niskim poziomie technologii, które mają dostęp do narzędzi zaawansowanych technologii i zmieniających ich firmy, w wyniku czego potrzeba outsourcing w celu zwiększenia produktywności i wiele innych tematów Zobacz więcej informacji Dodatkowo, musisz wiedzieć, kto to, na czym polega konkurencja Kto ty rozdysponujesz przeciwko Jakie są ich przekonania Jakie są zalety, których nie masz, jakie korzyści masz oni don t.4 Sekcja Self-Knowledge Musisz znać swoje mocne i słabe strony i wymienić je w tej sekcji Musisz wiedzieć, jak wykorzystać swoje mocne strony i uniknąć lub pokonać słabości.5 Twój plan handlowy Taktyczny plan handlowy powinien być częścią planu handlowego, ale powinien również obejmować twoje przekonania handlowe, które stanowią podstawę twojego planu, b wszelkie strategiczne sojusze, które możesz mieć, i c co yo planujesz robić w zakresie edukacji i coachingu.6 Twoje krawędzie handlowe Uważam, że twój plan handlowy powinien zawierać listę wszystkich krawędzi handlowych, które masz na rynku Kiedy wypisujesz swoje krawędzie, możesz je często przeglądać i być na przykład, Twoje krawędzie mogą obejmować fakt, że nie musisz handlować, b rozumienie R-wielokrotności i rozmiaru pozycji, które dają ludziom ogromną przewagę nad tymi, którzy nie mają pojęcia o tych koncepcjach, c umiejętność czytania ekranu na poziomie II, aby uzyskać doskonałe kursy akcji, d swoje źródła informacji, e umiejętność planowania z wyprzedzeniem, dzięki czemu masz plan gry każdego dnia, a umiejętności w zakresie wykonywania dziesięciu zadań związanych z handlem, g twoja znajomość siebie i swoich mocnych i słabych stron To jest tylko przykład możliwych krawędzi, które mogą mieć w stosunku do przeciętnego inwestora handlowego.7 Informacje finansowe Ta sekcja powinna zawierać trzy części Pierwsza część to Twój budżet Ile pieniędzy robi u mają Co kosztuje proces handlowy Druga część będzie Twoim zestawem przepływu środków pieniężnych Czy twój plan ma sens w kategoriach przepływu środków pieniężnych Wreszcie, trzecia część będzie zawierała zestawienie zysków i strat Jeśli nie masz zapisów handlowych, musisz dokonywać szacunków opartych na historycznych testach i opierać się na papierowym handlu.8 Najgorsze przypadki przypadków Planowanie Rzeczy zawsze zdarza się, że nie rozliczyłeś się ani nie planujesz w swoim planie transakcyjnym Jak poradzisz sobie z tymi elementami Co zrobisz, jeśli którekolwiek z tych rzeczy pojawią się jak podejmiesz decyzje, kiedy te elementy się pojawią. Jeśli chcesz więcej informacji, mam biuletyny Market Mastery, które były poświęcone planowaniu biznesowemu. Rozwijanie Systemu. Przeprowadzam rozmowę z LTC Ken Long, ekspertem ds. systemów z Armia Stanów Zjednoczonych Oto co Ken powiedział o rozwijaniu systemu. Określ, kim jesteś Przed przystąpieniem do planowania lub projektowania systemu, musisz dokładnie zrozumieć, kim jesteś i jakie są Twoje cele Indywidualni inwestorzy, prywatni zarządcy funduszy hedgingowych, zarządzający funduszami publicznymi i menedżerowie zaufania będą mieli inną dynamikę, ramy czasowe i profile ryzyka. Odnosi się to do projektowania systemu, ponieważ produkt końcowy musi odpowiadać warunkom i dynamiki grupy lub indywidualnych przejdź do projektowania systemu bez rozważania tych podstaw, posiasz ziarna przyszłych problemów. Przykłady W projekcie systemu handlu problemem jest zdefiniowanie tego, co chcesz, aby system mógł osiągnąć Z jak największej liczby pomysłów, wydarzeń, okoliczności i dostosowań występujących w systemie rozwoju, musisz mieć swoje cele jasne w swoim umyśle Jeśli nie wiesz, dokąd zmierzasz, wtedy każda stara droga zrobi. Cele dają podstawę do dokonywania wyborów i ustalania priorytetów działań Nie oznacza to, że cele są statyczne W rzeczywistości mogą się zmienić, gdy odkrywasz nieoczekiwane ograniczenia lub zalety w systemie, gdy dojrzeje. Zanim zaczniesz, musisz mieć początkowy zestaw cele i cele, które będą Cię kierować. Kalibracja Po wdrożeniu systemu i jego obsłudze, część procesu kalibracji systemu sprawdza, czy cele nadal pasują do osoby lub organizacji, która stała się Twoim źródłem, co jest bardzo ekscytującą częścią projektowania systemu Nie mogę powiedzieć, jak często byłem członkiem zespołu projektowego, który rozpoczął się w ograniczonym zakresie celów i odkrył w fazie wyobrażania sobie, że dostosowując nasze możliwości, udało nam się osiągnąć znacznie mniej Ale trzeba zacząć gdzieś Jeśli nie zaczniesz z celami, kręcisz swoje koła. Opublikowałem to pytanie Kenowi Ta sekcja jest krytyczna Skąd wiesz, czy twój system działa, czy nie Twoje kryteria skuteczności Jakie są Twoje kryteria uznania, że ​​system nie działa Jak podejmiesz decyzje, gdy spełnione zostaną te kryteria Złamiesz wszystko lub po prostu dostosuj wielkość pozycji Wszystkie te pytania są kluczowe dla opracowania i obsługi dobrego systemu handlu Jak podejmować decyzje w systemie. Oto co Ken powiedział o tym krytycznym temacie. Jeśli nie zdecydujesz się, jak będziesz podejmować decyzje z wyprzedzeniem, to z pewnością będziesz musiał to rozwiązać w czasie pierwszej trudnej decyzji Jeśli podejmujesz decyzje na miejscu, bez wytycznych, masz dwa problemy co robić i 2 jak to zrobić I te problemy muszą stawić czoła pod wielkim stresem i ograniczonym czasem Lepiej, aby spokojnie uporządkować proces podejmowania decyzji przed czasem, tak aby mechanizm decyzji był zgodny przed ręką. W armii żaden plan nie przetrwa pierwszego kontaktu z wrogiem, a więc naszym celem w planowaniu jest opracowanie szeregu rozwiązań alternatywnych, które mogą dotyczyć szeregu scenariuszy. Dzięki próbie i analizie wiemy, która strategia działa najlepiej dla danego zestaw warunków Celem opracowania strategii jest dostarczenie decydentowi menu wyborów, które są wystarczająco wytrzymałe, aby pokryć wiele niespodzianek. Ogólnie rzecz biorąc, rozwijamy system, szukamy solidnych, prostych planów, które mogą obejmować szeroki zakres warunków. Jeśli planujesz wcześniej, nie próbuj zmusić świata do dostosowania się do planu Jeśli zakochujesz się w strategii i stań się emocjonalnie zainwestowany w czynienie pracy niezależnie od tego, co mówi rynek czy świat, tracisz zdolność adaptacji i uczenia się. Prawdziwym przykładem dla systemu handlowego może być przedsiębiorca, który co miesiąc decyduje się na sprawdzenie rzeczywistych wyników handlowych w stosunku do obliczonej oczekiwanej długości systemu, a także określić istotność statystyczną wariacji. Może zdecydować, że każdy wynik większy niż jeden lub dwa odchylenia standardowe sygnał do zatrzymania handlu i ponownej kalibracji systemu lub potwierdzenia ważności modelu handlowego i jego założeń Założenia rzeczywiste Jeśli zbliża się spodziewana przewidywana długość życia, przedsiębiorca wie, że jest na celach W nowoczesnych systemach produkcyjnych ta koncepcja nazywana jest procesem statystycznym Kontrola. Pozwala to administratorowi systemu wiedzieć, kiedy maszyny produkcyjne dryfują z tolerancji i pogarszają jakość wyjściową do punktu, w którym linia jest zatrzymywana i maszyny są ponownie wykończone. Spytałem Ken o jego porady, biorąc pod uwagę fakt, że wiele systemów obrotu są zautomatyzowane Oto jak odpowiedział. Jest to ogólny problem wieku informacyjnego, który zapewnia nam szeroki wachlarz automatycznych systemów wspomagania decyzji, które mogą gromadzić ogromne ilości danych, analizować je i przetwarzać oraz przedstawiać pakiety decyzyjne dla działań opartych na kryteriach, które możemy określić jako I użyj wielu z nich Jednak kluczem do ich pracy jest upewnienie się, że rozumiesz podstawowy model biznesowy i logikę systemu Kiedy robisz rzeczy automatycznie za pomocą komputera, musisz zrozumieć, co komputer oblicza i filtruje I won t use aż będę wiedział, jak one działają i opanowałem ich wykorzystanie w symulacjach. Jeśli wykonałeś wszystkie prace przygotowawcze, które opisałeś w warsztatach projektowych systemu, 4 i wybrałeś wskaźniki, które dostarczą Ci właściwe sygnały do ​​podejmowania decyzji handlowych, to dobrze, że należy polegać na sygnałach, decyzje Okresowa kalibracja systemu jest jednak nadal konieczna w celu potwierdzenia, że ​​wybrano prawidłowe sygnały i że Twoje działania są prawidłowe Jeśli nie zrobiłeś tego, może to być sprawa, że ​​po prostu odebrałeś najnowszy wskaźnik gorący i używają go, niezależnie od tego, jak jest to właściwe dla twojego systemu handlowego Jeśli nie zadziała w reklamie, prawdopodobnie zrzuci ją na kolejny gorący pomysł, który nadejdzie Wtedy nie jesteś sprzedawcą systemu, tylko reagujesz do reklamowania.1 Mamy dwa biuletyny powrót kwestii, w których rozmawialiśmy Tom Basso dla tych, którzy chcą wiedzieć więcej Call 919-466-0043 więcej informacji.2 William O Neil, Jak zarabiać w akcjach New York McGraw - Hill, 1987.3 Mamy program audio dotyczący planowania biznesowego dla przedsiębiorców, który zajmuje się opracowywaniem biznes planu.4 Warsztat Ken nawiązuje do tego, jak opracować system handlu przygodami, który Ci odpowiada, który oferujemy raz lub dwa razy w roku. O autorze Trading Coach Dr Van K Tharp, opisywany w kiedykolwiek popularnej książce Market Wizards jest powszechnie uznawany za jego najlepiej sprzedającą się książkę Trade Your Way do Financial Freedom Super Trader i jego klasyczny Peak Performance Home Study Course dla przedsiębiorców a inwestorzy Odwiedź go na bezpłatną grę symulacji handlowej lub zarejestruj się za darmo Cotygodniowe newslettery. Systemy obrotu Co to jest system handlu. System obrotu jest po prostu grupą konkretnych reguł lub parametrów, które określają punkty wejścia i wyjścia dla danego kapitału Te punkty, znane jako sygnały, są często oznaczane na wykresie w czasie rzeczywistym i powodują natychmiastową realizację handlu. Oto niektóre z najczęstszych narzędzi analizy technicznej służących do konstruowania t on parametry systemów handlowych. Wszystkie średnie MA. Relatywność. Bollinger Bands. Ostatnie dwie lub więcej tych form wskaźników zostaną połączone w tworzeniu zasady Na przykład, system crossover MA wykorzystuje dwa średnie ruchome parametry, długo krótkoterminowe i krótkoterminowe, aby utworzyć regułę kupuj, gdy krótkoterminowa wartość przekracza długookresową wartość i sprzedaj, gdy jest odwrotna W innych przypadkach reguła używa tylko jednego wskaźnika Na przykład system może mieć regułę która zabrania kupowania, chyba że względna siła przekracza pewien poziom. Jest to połączenie wszystkich tych zasad, które powodują, że system handlu. MSFT Przekazywanie średniego systemu przekroczeń przy 5 i 20 średnich kroczących. Ponieważ sukces całego system zależy od tego, jak dobrze wykonują reguły, handlowcy systemów spędzają optymalizację czasu, aby zarządzać ryzykiem zwiększyć kwotę uzyskaną w handlu i osiągnąć długoterminową stabilność. Jest to dokonywane przez modyfikowanie różnych parametrów w każdej regule. Na przykład w celu optymalizacji e system krzyżowy MA, przedsiębiorca przetestowałby, które średnie ruchy 10 dni, 30 dni itd. działają najlepiej, a następnie je wdrożyć Ale optymalizacja może poprawić wyniki tylko małym marginesem - to jest kombinacja używanych parametrów ostatecznie determinuje sukces systemu. Advantages Więc po co mógłbyś przyjąć system handlu. Wymaga to emocji z obrotu - emocja jest często wymieniana jako jedna z największych wad indywidualnych inwestorów Inwestorzy, którzy nie potrafią sobie radzić straty ponoszą drugie decyzje i kończą się utratą pieniędzy Poprzez ścisłe przestrzeganie wcześniej opracowanego systemu handlowcy systemów mogą odrzucić potrzebę podejmowania jakichkolwiek decyzji, gdy tylko system zostanie opracowany i ustanowiony, handel nie jest empiryczny, ponieważ jest on zautomatyzowany poprzez wyeliminowanie ludzkiego nieefektywności, handlowcy systemów mogą zwiększyć zyski. Może zaoszczędzić wiele czasu - kiedy efektywny system jest opracowywany i zoptymalizowany, wymaga niewielkiego nakładu wysiłku przedsiębiorca Komputery są często używane do automatyzacji nie tylko generowanie sygnału, ale także rzeczywisty handel, więc przedsiębiorca jest wolny od spędzania czasu na analizie i handlu. Łatwo jest, jeśli pozwolisz innym zrobić to za Ciebie. - Potrzebujesz całej pracy dla Ciebie Niektóre firmy sprzedają systemy handlowe że rozwinęli inne firmy otrzymają sygnały generowane przez ich wewnętrzne systemy transakcyjne za miesięczną opłatą Uważaj, chociaż wiele z tych firm jest fałszywych Przyjrzyj się uważnie, kiedy wyniki pochwalić się zostały podjęte Po tym wszystkim, to łatwe do wygrać w przeszłości Poszukaj firm, które oferują próbę, która pozwala przetestować system w czasie rzeczywistym. Wady Zrewidowaliśmy się na główne zalety pracy z systemem handlowym, ale podejście ma również jego wady. Trading systemy są złożone - to jest ich największa wada W etapach rozwojowych systemy handlowe wymagają solidnego zrozumienia analizy technicznej, zdolności do podejmowania decyzji empirycznych i gruntowną wiedzę na temat funkcjonowania parametrów Ale e Jeśli nie opracujesz własnego systemu handlowego, ważne jest, abyś znał parametry, które tworzą ten, który używasz. Zdobywanie wszystkich tych umiejętności może stanowić wyzwanie. Musisz mieć realne założenia i skutecznie zatrudniać system - Podmioty prowadzące system muszą realistyczne założenia dotyczące kosztów transakcji To będą składać się z więcej niż kosztów prowizji - różnica między ceną wykonania a ceną za wypełnienie jest częścią kosztów transakcji Pamiętaj, często nie można dokładnie przetestować systemów, powodując pewien stopień niepewności przy wprowadzaniu systemu do życia Problemy, które pojawiają się, gdy symulowane wyniki różnią się znacząco od rzeczywistych wyników, nazywane są poślizgiem Skutecznie czynienie z poślizgiem może stanowić główny blokadę dla wdrożenia udanego systemu. Rozwój może być czasochłonnym zadaniem - dużo czasu może przejść do opracowania systemu handlowego, aby go uruchomić i działać prawidłowo Opracowanie koncepcji systemu i wdrożenie go w praktyce inw olves wiele testów, co trwa trochę czasu Test historyczny trwa kilka minut, jednak sam testowanie wstecz nie wystarcza Systemy muszą być papierowe w czasie rzeczywistym w celu zapewnienia niezawodności Wreszcie, poślizg może spowodować, że handlowcy dokonują kilku zmian w swoich systemach nawet po wdrożeniu. Do pracy Istnieje wiele oszustw internetowych związanych z handlem systemami, ale jest też wiele legalnych, udanych systemów Być może najbardziej znanym przykładem jest opracowany i wdrożony przez Richarda Dennisa i Billa Eckhardta, którzy są Original Turtle Handlowcy W 1983 r. Obaj mieli spór o to, czy urodził się dobry dobry przedsiębiorca, czy zrobiono Tak, zabrali ludzi z ulicy i wyszkolili je na podstawie słynnego systemu handlu żółwiami. Zebrali 13 handlowców i skończyli 80 lat rocznie w ciągu najbliższych czterech lat Bill Eckhardt powiedział kiedyś, że każdy, kto ze średnią inteligencją może nauczyć się handlu To nie jest nauka rakietowa, jednak o wiele łatwiej jest się nauczyć, co masz na myśli W handlu niż robią to Systemy handlowe stają się coraz bardziej popularne wśród profesjonalnych przedsiębiorców, menedżerów funduszy i inwestorów indywidualnych - być może to jest dowodem na to, jak dobrze działają. Uderzanie z oszustwami Patrząc na zakup systemu handlowego, może być trudne do znalezienia godnego zaufania biznesu Ale większość oszustw może być dostrzeżona przez zdrowy rozsądek Przykładowo gwarancja 2.500 rocznie jest zdecydowanie skandaliczna, ponieważ obiecuje, że w ciągu roku tylko 5000 osób może zarobić 125 000, a następnie przez pięć lat, 48.828.15.000 Jeśli to prawda, czy twórca nie kupiłby swojej miliardery. Inne propozycje są trudniejsze do rozszyfrowania, ale wspólnym sposobem uniknięcia oszustw jest poszukiwanie systemów, które oferują bezpłatną próbę W ten sposób możesz sam testować system Nigdy nie ślepo ufać tym, że firma ma do powiedzenia Dobrym pomysłem jest skontaktowanie się z innymi, którzy skorzystali z systemu, aby sprawdzić, czy mogą potwierdzić swoją niezawodność i profitabi lity. Konkluczenie Rozwój skutecznego systemu handlowego nie jest wcale prostym zadaniem. Wymaga solidnego zrozumienia wielu dostępnych parametrów, zdolności do realistycznych założeń, czasu i poświęcenia na rozwój systemu. Jednakże, jeśli zostały opracowane i wdrożone prawidłowo, system handlu może przynieść wiele korzyści Może zwiększyć wydajność, zwolnić czas i, co najważniejsze, zwiększyć swoje zyski. Systemy obrotu 101. Większość handlowców na rynku w zasadzie handlu bez większego planu Większość uważasz, że wszystko, co musisz zrobić aby zarabiać na rynku słuchać zaleceń analityków lub najświeższych wiadomości, a następnie zostaną ustawione na życie. Wszyscy, których znam, grają na rynku, korzystając z wiadomości z rozmawiających szefów w telewizji lub w Internecie ostatecznie stracił swoje pieniądze i wycofał się 90 of the players in this game lose, and 90 use the news to trade hmmmm are we seeing a correlation here. Trading was like playing a slot machine. Once upon a time, I too was caught up in scanning the news for trading ideas Every now and then, I would catch a nice win or two, but it was like playing a slot machine - I would win just enough times to keep me playing. I ve always been an analytical type of person, so I began my search for a repeatable trading method After reading several interviews of successful traders, I decided to go the computerized route Many of the best traders in the world were using computerized systems to generate their buy and sell signals, and that fit in well with my idea of how trading should be. That was a decade ago, and in that time, I ve learned 10,000 more about trading systems and what makes them tick. Trading System Philosophy. The philosophy of trading system design is to use the past to figure out the probability of something happening in the future That doesn t mean we can predict the future - we can react to it however. I think of trading as I do playing card games like poker The big difference is that the rules for poker are very we ll established and repeatable With the stock market, the rules aren t published, so I have to use the past to come up with the rules of how I think the game should be played I put my ideas into a computer which in turn tells me if I would have done well by making money in the past with those sets of rules. There s nothing new under the sun. The future is unknowable, but knowing what s happened in the past can give a glimpse into the probabilities of future outcomes After all, human emotion is the same now as it was 1000 years ago and I contend that it s these emotions that create edges for us to exploit in the markets. The primary way to keep score in the stock market game is by how much money you make - not how often you re right or wrong You see, if you won 30 of the time, but your winners were 3 times the size of your losers, you would be making money. Most traders focus too much on their own ego instead of playing the game to make money That s why even Einstein type brainiacs with bulg ing IQs fail at trading When you get the emotion out of the picture and focus on playing the game on its terms you can find a constant source of wealth. Crunching the Numbers. It s really not just enough to make money from the market I want to not only make a bunch of money, but I want to do so while keeping my drawdowns as small as possible If I make 80 in one year, but I had to stomach a 60 drawdown during that time well, that s not a good trading system In fact, a trading system like that could very well make you lose all your money at some point in the future. So how do we go about finding systems with potential By testing, testing, and retesting I like to say that I don t use technical analysis to find my trades I use tested analysis. I ll pour through charts for hours on end until I see what appears to be an edge I ll then program my ideas into a computer or computers depending on how much number crunching is required Next, I ll refine the trading criteria by testing different combin ations of the indicators I ve fed to the computer. All told, this process takes a VERY long time, as even my new computers have a hard time crunching data for thousands of stocks for 15 years If it s hard to do, then I know I m on the right track If it was easy, then everyone would be doing it and I wouldn t have an edge. Enter gain pain ratios and a plethora of other statistics. One of the most common statistics to measure performance is the MAR ratio Basically, you take your compound annual growth rate CAGR and divide by your worst drawdown during that time So if my trading system has a CAGR of 50 , and my worst drawdown was 25 , then the MAR ratio is 2 0 The bigger the better. In general, I ve found that the shorter the timeframe and the more trades, the bigger the MAR A very short-term trading system like our Profit Taker has a MAR around 3 even during the worst bear market since 1929 If you look at its equity curve with drawdowns, you will see that it s been a steady money maker. When dealing with longer trading periods, the gain pain ratios tend to get smaller The benefit is that you trade less, and returns can be very large, but these systems take more of a hit from time to time Trend following systems tend to have lower MAR ratios in the stock market. Another important stat to me is the length of time between new equity peaks I don t want to trade systems that go on more than 12 months before making a new equity high It s very hard to stay focused after that long of a drawdown. The MAR ratio is very easy to understand, but I find it lacking Just knowing your growth rate and worst drawdown is not enough I want to dive in and use a number that penalizes me for not only big drawdowns, but the length of time between new equity peaks Peter Martin came up with the Ulcer index which does just that. It gives numbers between 0 a perfectly straight line with no drawdowns and 100 a system always in drawdown which would sure give me an ulcer. By going through your equity curve, it penalizes you by the drawdown squared each time you re below the equity peak You can then take your annual growth rate and divide it by the Ulcer index I think this is by far the best way to compare systems Thank you Peter Martin. In order to make money while keeping risk low, you have to use proper money and risk management Most see this as an after thought to trading It s not In fact, it should be thought of as the most important aspect of trading If you risk too much and lose all your money, you re out of the game. For every trade you make, you should know exactly how many shares you re going to buy, and how much money is at risk at any one point For example, if you lose money on any one trade, perhaps it should not be more than 1 of your total portfolio You could calculate how many shares to buy based on your entry price and stop price. Shares Portfolio risk Portfolio size Buy price - Stop price. So for a 50,000 portfolio risking 1 or 500. Shares 0 01 50,000 25 45 - 23 04.When trading stocks there is more to worry about than how much you re going to risk on any one trade You see, stocks are highly correlated to each other Not only are you risking money on each trade, but you re risking that all those stocks will fail at the same time Therefore, you must limit the number of stocks a system is trading at any one time. My testing has showed a very easy way to blend fixed fractional betting with risk management Simply divide the money to risk evenly between 10 or more positions For example. Shares Portfolio size 10 Entry price. Shares 50,000 10 25 45.Now, we have limited the number of positions 10 that can go against us, and we ve reduced the maximum risk in case a stock went belly up if one of our stocks went to zero, we would be out 10 max. One of the biggest errors I see people make when testing systems is statistical significance Sometimes, a particular pattern will come up only 10-15 times in history The results look great, but when applied to the real world, they fail You see, I could randomly choose a particular stock and random date to buy on the open, then sell on the close There are thousands of stocks, and about 250 trading days in a year I bet I could find a few examples that win 100 of the time just due to random chance. When I look for an edge in trading, I want to see many examples not just a handful When it comes to choosing from thousands of stocks, I want to see hundreds if not thousands of samples That way I can determine that I have not simply come up with a random sampling of trades that ju st happens to work well. The stock trading systems described on this web site all have thousands of samples for back testing - many more than actually listed since every system has a limit of 10 positions at any one time The software I use filters out trades if the maximum number of positions is reached. I ve seen this mistake over and over again A trader gets a basic back testing package and proceeds to test which moving averages work for a particular stock Ouch This is a quick way to lose money If you re only using one stock to calculate the optimized values, you re going to run into the problem outlined above not enough samples for statistical significance. One set of rules for thousands of stocks. If instead, you were to scan thousands of stocks for a few combinations that work for all of them well that s a much more significant statistic When I m testing what works for stocks, I test them ALL I want to use the same rules for thousands of stocks only then do I believe I have discovered an edge. Accounting for Commission, margin interest, and slippage. There are just way too many traders out there that do not realize just how much the extra expenses in trading amount to The great news is that commissions are falling dramatically interactivebrokers is down to 1 2 cent a share now However, you still have to pay interest to your broker for using margin when buying or selling short, and you must account for slippage. Slippage is the amount of money you lose when a stock does not trade exactly at your entry price Say I place an order to buy at the open The open was 20 00, but my fill price was 20 07 Your slippage is 7 cents times the number of shares bought 7 cents 1000 shares 70 I always include slippage when testing systems I usually estimate slippage to be between 5-10 of the day s range If a stock moved between 20 00 and 21 00, the slippage was most likely between 5-10 cents. Eventually, it s very possible to move the market with your orders There are two ways I combat th is by only trading liquid stocks that trade several million dollars worth of shares on average, and by using stop limit orders. Stop limit orders allow you to place a ceiling on how much your willing to pay for a stock For example, stock XYZ is trading at 19 00 and I place a stop limit order to buy at 20 00 20 06 When the stock hits 20 00, my order to buy at a limit of 20 06 is placed into the market. System Trading Terms and Formulas. CAGR - Compound annual growth rate It s no good to simply take your percentage gains and divide by time If you made 50,000 over a 50 year period, that s not the same as saying you made 1,000 a year You would apply a formula based on compound interest instead. x Sqrt Percent gain - 1 where x is the number of years. 50 Sqrt 50,000 - 1 13 23 Note that I m using the special xsquareRoot function found on most scientific calculators I m not multiplying by 50 in the example above. MAR - A simple measure for gain to pain Take the compound annual growth rate CAGR and divide by the worst drawdown If I have a 50 CAGR, and my worst drawdown was 25 , my MAR ratio is 2 0.Ulcer Index - Created by Peter Martin, this gain pain stat ranges from 0-100 Zero would be a perfectly straight line with no drawdowns, while 100 would be straight down thus giving you an ulcer Both the depth and duration of a drawdown are measured. I like this statistics model because unlike the MAR ratio, it does not over-penalize you for what by definition is a one time event your worst drawdown Please see this web site for more info. Martin Ratio - By taking your CAGR and dividing by the Ulcer index, this number will give you a much better number to compare trading systems Sharpe ratios, and MAR ratios are inferior comparison models in my op inion. Click here for instant access to your free trial. The results listed herein are based on hypothetical trades Plainly speaking, these trades were not actually executed Hypothetical or simulated performance results have certain inherent limitations Unlike an actual performance record, simulated results do not represent actual trading Also, since the trades have not actually been executed, the results may have under or over compensated for the impact, if any, of certain market factors such as lack of liquidity You may have done better or worse than the results portrayed.